Trigo récord y soja en tensión: el agro argentino gana terreno en el comercio global

El trigo argentino atraviesa una campaña histórica y consolida su liderazgo en el mercado internacional. Así lo analizan Franco Pennino, Matías Contardi y Emilce Terré, de la Bolsa de Comercio de Rosario, quienes señalan que las exportaciones acumulan 9,4 millones de toneladas en lo que va del ciclo 2025/26, con un nivel de competitividad FOB que alcanzó su punto más alto en los últimos seis años. “Enmarcados en una campaña que quedará para la historia, con un nivel productivo que superó hasta las proyecciones más optimistas, el trigo argentino es el más competitivo en el mercado global”, sostienen.

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) elevó la producción argentina a 27,8 Mt, cifra en línea con las estimaciones de la BCR. Sumados los stocks iniciales, la oferta total asciende a 31,1 Mt, un 50% por encima del promedio de la última década. Este volumen “sin precedentes” actuó como ancla para los precios internacionales, en un contexto global ya caracterizado por abundante oferta. Desde fines de 2025, el trigo argentino se posiciona como el más competitivo del mercado FOB, ampliando la brecha frente a otros orígenes a máximos de seis años.

La mejora en precios relativos se tradujo en una inédita diversificación de destinos. Vietnam, Indonesia y Bangladesh concentraron el 54% de los embarques en el primer trimestre comercial, con más de 5 Mt despachadas. Brasil se ubicó cuarto, mientras que China —un comprador esporádico en las últimas décadas— ya recibió 381.000 toneladas. “El gran abanico de mercados y la proporción que se despachó hacia cada uno es el reflejo de la dinámica de precios en lo que va de esta campaña”, destacan los autores. Las exportaciones entre diciembre y febrero superan en 4,6 Mt el registro del año pasado y se ubican 87% por encima del promedio del último lustro.

Con 15,3 Mt ya comprometidas, equivalentes al 55% de la cosecha, el mercado mantiene un importante saldo exportable. “Este poder de fuego se demuestra suficiente para seguir abasteciendo los mercados de exportación a precios competitivos”, remarcan. La combinación entre oferta récord y demanda externa activa genera un círculo virtuoso que sostiene el ritmo de ventas y consolida un récord histórico de exportación.

En paralelo, el mercado sudamericano de soja muestra dinámicas contrapuestas. En Argentina, el precio FOB del aceite para embarques de nueva cosecha subió US$ 100/t en lo que va del año, impulsado por menor producción global de aceites vegetales y mayor demanda de biocombustibles. La harina también se fortaleció en Chicago, trasladándose al mercado local. El precio promedio de exportación industrial de la soja 2025/26 pasó de US$ 440/t a US$ 457/t, un 6% por encima del año pasado, mejorando el poder de compra interno y elevando el FAS teórico un 10% interanual, indica el informe de la BCR.

El escenario contrasta con Brasil, donde la presión de cosecha —con un avance del 17,4% según CONAB y una proyección récord de 180 Mt del USDA— posiciona al país como el origen más barato del mercado. La promesa de mayores compras estadounidenses por parte de China generó movimientos dispares en los precios FOB del Golfo de México y Paranaguá, ampliando la brecha entre ambos. “Sin embargo, esta historia debe seguirse de cerca hacia adelante”, advierten los analistas, en un contexto donde la incertidumbre geopolítica y el empalme de cosechas podrían incidir en la dinámica de precios internacionales en los próximos meses.