Sol peruano se fortalece mientras que el dólar cae, pero cuánto valdrán a fines de 2023 y en 2024

En lo que va del 2023, el sol peruano se posiciona como la moneda más estable de la región, de acuerdo al departamento de estudios económicos de Scotiabank. El subgerente de economía monetaria de esa entidad financiera, Mario Guerrero, explicó que la estabilidad está relacionada con las fluctuaciones diarias del tipo de cambio —hacia arriba y hacia abajo— son de menor intensidad que sus pares de la región.

En declaraciones a la agencia Andina, precisó que en los últimos tiempos hubo una volatilidad inusual para el tipo de cambio por diversos factores internos y externos como la incertidumbre política, tras las elecciones del 2021; el fortalecimiento del dólar, ante la incertidumbre provocada por la invasión de Rusia a Ucrania; y las expectativas de alzas de tasas de interés por la mayor inflación global en el 2022.

“Los grados de incertidumbre en lo que resta del 2023 y para el 2024 aún seguirían siendo elevados, considerando el proceso de transición de la política monetaria de una postura contractiva hacia una posición neutral, el persistente ruido político local —por ahora de intensidad más baja— y los riesgos latentes en el contexto internacional”, dijo.

Mario Guerrero sostuvo que Scotiabank proyecta en adelante un movimiento lateral del tipo de cambio, aunque en promedio mantendría un sesgo hacia la apreciación, luego de alcanzar un promedio de 3.90 en el 2021, el promedio descendió a 3.84 en el 2022 y alcanza una media de 3.80 en lo que va del 2023.

“Por tanto, nuestra proyección para fin de año, de 3.85 mantiene un sesgo hacia la baja. Lo que esperamos para el 2024 es que la evolución de la moneda peruana refleje el balance de fundamentos externos, precios del cobre en particular, la tendencia internacional del dólar, el diferencial entre tasas de interés en dólares y soles, y la voluntad del BCR de evitar mucha volatilidad”, dijo.

Agregó que estos factores pueden generar giros de corto plazo, pero parecen cancelarse mutuamente en el tiempo. “El supuesto de fondo es que el tipo de cambio se moverá más en función de mercados y fundamentos que de turbulencia política interna. Sin embargo, eventos políticos de envergadura dentro del país podrían afectar significativamente al sol, como ocurrió en el pasado”, dijo.

Cabe indicar que, a inicios de abril, los analistas económicos redujeron las previsiones de alza del precio del dólar para el 2023, 2024 y 2025, de acuerdo con la encuesta de expectativas de marzo del Banco Central de Reserva (BCR). Detalló que estas proyecciones variaron de 3.85 soles en febrero a 3.82 en marzo del presente año.

Los analistas económicos redujeron sus expectativas de alza en la cotización del dólar de 3.92 soles a 3.85 soles para el 2024 y de 3.94 a 3.87 soles para el 2025.

Por otro lado, aumentaron sus expectativas de inflación para este año de 4% en febrero a 4.3% en marzo. Sin embargo, mantuvieron sus previsiones en 3% para el 2024 y la redujeron de 2.8% a 2.5% para el 2025.

Además, mantuvieron sus expectativas de crecimiento de la economía para este año en 2% en marzo, precisó la entidad emisora. Sin embargo, redujeron sus previsiones de expansión de la producción desde 2.6% a 2.5% para el 2024 y la bajaron de 3% a 2.6% para el 2025.

Scotiabank considera que balances macroeconómicos seguirán brindando soporte al sol. La balanza comercial acumula un superávit de 8.600 millones de dólares hasta febrero (últimos 12 meses), superior a los 7.000 millones de la prepandemia; el nivel de reservas internacionales se aproxima a 75,000 millones y equivale al 28% del producto bruto interno (PBI), entre los más altos para economías emergentes.

Añaden que los precios internacionales, principalmente los del oro y cobre, que suben 11% y 2% en el año, respectivamente, tienen mejor correlacionan con el tipo de cambio.