Compra de Enel: Especialistas comentan sobre cómo impactará esta operación al mercado de energía eléctrica en el Perú

Luego de conocerse el acuerdo de la venta de activos de Enel en el Perú a la empresa China Southern Power Grid International (CSGI) por USD 2.900 millones, ha generado una discusión de que el mercado de la distribución eléctrica en Lima Metropolitana podría quedar en las manos de un solo grupo económico con capitales asiáticos.

Aunque la operación debe recibir el visto bueno y aprobación de la autoridad de libre competencia, el Indecopi, Erick Valderrama, socio del área corporativa e inversiones del Estudio Miguel Mur Abogados, indicó a Infobae, que este movimiento tiene distintas aristas, tanto para el mercado como para temas legales en el país.

“Un primer aspecto a considerar es el tema corporativo y societario de control de la operación. Justamente la Sociedad Nacional de Industrias (SNI), uno de los puntos que ha levantado, es que, a partir de estas adquisiciones, la energía eléctrica que es un bien esencial para el Estado peruano, va a quedar en el control de una empresa cuya propiedad final es el Gobierno Chino”, anotó el experto en derecho societario, fusiones y adquisiciones.

Cabe precisar que, en el sur de la capital del Perú, el mercado está tomado por la empresa China Yangtze Power International (CYPI), una firma controlada por China Three Georges Corporation que también es dueña de la central hidroeléctrica Chaglla, que compró a la brasileña Odebrecht en el 2020. Y si se concreta la adquisición de los activos de Enel por CSGI, esta firma controlaría la energía eléctrica del norte de Lima.

Otro efecto que podría generar esta operación, Valderrama explicó que Indecopi va a tener que analizar si como consecuencia de la adquisición del 100% de acciones que está realizando la compañía china va a generar una supuesta distorsión dentro del mercado o si va a afectar a los consumidores o a los actores de la industria a nivel de distribución, transmisión o generación.

Según Erick Valderrama, uno de los aspectos importantes que va a considerar Indecopi para dar el visto bueno a la operación es la determinación de libre competencia o si va a generar una afectación al mercado de energía en la capital.

“Esto es algo que ya se hizo antes con la adquisición de Luz del Sur, Indecopi autorizó la adquisición, pero la condicionó al cumplimiento de algunos objetivos y que tengan una supervisión por parte del ente regulador. Entonces creería que iría por ese lado también, lo que permite de alguna manera asegurar de que Indecopi va a verificar en la práctica que la operación no genere ninguna distorsión dentro del mercado”, explicó el especialista.

El día de hoy Indecopi ha mencionado a través de sus redes sociales que no ha recibido ningún tipo de solicitud de aprobación, revisión o autorización de la operación de compra de los activos de Enel en el Perú.

No obstante, el especialista del Estudio Miguel Mur Abogados indicó una vez que Indecopi recibe la solicitud de la operación, la entidad tiene un plazo de 30 días para poder revisarla, y luego de ello, emiten un informe en una resolución, donde indicaran sí o no aprueban la compra.

“Si lo aprueban sin ningún tipo de observación o condicionamiento, la operación pasa y concluye con la compra de las acciones a través de una oferta pública de adquisición (OPA), con eso se da por concluida la operación y se transfieren las acciones y se cede completamente el control a la empresa china”, comentó el experto.

Otra opción es que Indecopi pueda sacar una aprobación con condiciones de verificación, con condiciones de cumplimiento o garantías por parte de la empresa china. Luego de ello, la compañía tendrá que justificar y demostrar que puede cumplir con dichas condiciones y se le da el visto bueno final de la adquisición.

Asimismo, Valderrama dijo que, en este tipo de operaciones, la adquisición de las acciones va a estar condicionada a la aprobación de las autoridades y reguladoras de cada país.

El experto en fusiones y adquisiciones comentó que un efecto social que podría generar este movimiento de cara al consumidor peruano es de cómo se va a ver a que se genere una cierta concentración en el mercado de la energía eléctrica por parte de un solo grupo económico. “Esto va a generar una preocupación porque toda la luz de Lima, donde se genera la mayor cantidad de negocios, va a quedar en manos de un solo grupo económico”, dijo Valderrama

Sobre cómo afectaría al consumidor final, el especialista señaló que no va a ver una afectación inmediata con este tipo de operación, por lo cual podría verse en el transcurso del tiempo.

“Si hay un incremento dentro del costo de la energía eléctrica, el consumidor final se va a cuestionar, si es que este incremento en verdad responde a una necesidad del mercado o es como consecuencia de abuso de una posición dominante”, expresó Valderrama.

Por su parte, Renato Lazo Bezold, especialista en Gas y Combustibles, dijo a Infobae que la actual ley que establece el control previo de operaciones de concentración empresarial, que fue promulgada en el 2021 en el país, resulta insuficiente para asegurar los intereses de los consumidores peruanos.

“Lo que pasa es que la ley de fusiones y antimonopolio fue elaborada previéndose casos típicos, como, por ejemplo, la compra de una empresa privada de otra empresa con lo cual llega a tener el 100% de control de ese mercado o que tiene una posición dominante en el mercado con la compra de otra empresa que antes era su competencia; pero en este caso, la venta de Enel es algo que no está previsto, ya que la normativa no se hace cargo de casos en lo que el valor económico vaya a la par con los intereses geopolíticos de determinadas empresas, como es con esta operación”, argumentó Lazo Bezold.

Ante el anuncio de la suscripción de un contrato de compra-venta entre CSGI y el grupo Enel por su participación en Perú, la Sociedad Nacional de Industrias (SNI) expresó su preocupación por una situación que representaría una concentración en la distribución de la energía eléctrica en Lima.

En ese sentido, el gremio empresarial advierte que empresas chinas tendrían el 100% del mercado de distribución eléctrica de Lima. “Esta adquisición, según la legislación peruana, está sujeta a la aprobación del Indecopi, el cual debe analizar todas las aristas que implique que dos empresas de propiedad de un mismo estado extranjero concentren la operación de un servicio tan importante para los consumidores domésticos e industriales como es el de la distribución eléctrica, en uno de los espacios estratégicos de mayor relevancia para el desarrollo económico del país. No se trata de la generación de un ‘monopolio’ en manos privadas, sino de la ‘creación de un monopolio’ en la propiedad de la distribución de energía eléctrica en manos de una potencia extranjera”.

El SNI recordó que, en 2020, Luz del Sur fue vendida al grupo China Three Gorges Corporation, empresa de propiedad del Estado chino, y ahora en 2023, la empresa China Southern Power Grid, también de propiedad del Estado chino con sede en Guangzhou, ha suscrito un contrato de compra-venta con Enel que, de aprobarse, llevaría a una concentración del 100% del mercado de distribución eléctrica de Lima en manos de la República Popular China”, indicó el gremio empresarial.

También, el gremio empresarial invoca al Estado peruano, más allá de consideraciones técnicas, a tener la suficiente visión para entender y, en consecuencia, actuar ante una situación que podría exponer a los consumidores a pagar precios excesivos por la energía eléctrica, como consecuencia de la ausencia de competencia.

“La concentración de la propiedad en un mercado determinado debe ser motivo de preocupación de todo ciudadano. Más aún si se trata de un bien estratégico no transable, en el espacio demográfico más concentrado del país y de mayor incidencia por las actividades económicas que aglutina, como es la distribución eléctrica en Lima”, dijo la SNI.

La Dirección Nacional de Investigación y Promoción de la Libre Competencia (DLC) del Indecopi, informa que, a la fecha, no ha recibido una solicitud de autorización sobre la adquisición de Enel Distribución Perú S.A.A. y Enel X Perú S.A.C., por parte de China Southern Power Grid International (HK) Co., a la que se refiere el “Hecho de Importancia” reportado a la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).

Ante la inexistencia de tal solicitud por parte de las empresas involucradas, no es posible para la institución brindar información al respecto.

“Es importante recordar que en el marco de la ‘Ley que establece el control previo de operaciones de concentración empresarial’, una vez recibida la solicitud el Indecopi la evaluará dentro de los plazos establecidos por la ley siguiendo criterios técnicos y objetivos y resguardando la eficiencia económica en los mercados para el bienestar de los consumidores”, indicó la entidad.

Desde la entrada en vigencia de la ley, en junio de 2021, el Indecopi ha recibido 27 solicitudes de concentración empresarial, 22 de ellas fueron aprobadas sin condiciones, una solicitud fue autorizada con condiciones debido a los riesgos advertidos a la competencia, una solicitud fue retirada por el solicitante y las otras tres se encuentran en trámite.