(Bloomberg) Le président de la Réserve fédérale américaine Jerome Powell a montré sa position la plus restrictive à ce jour sur le contrôle de l'inflation, soutenant potentiellement deux ou plus de deux hausses d'un demi-pourcentage du taux d'intérêt et a décrit le marché du travail comme surchauffé.
« Je dirais que 50 points de base seront sur la table pour la réunion de mai », a déclaré M. Powell lors d'un panel organisé jeudi à Washington par le FMI, qu'il a partagé avec la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et d'autres responsables. Il a déclaré que la demande de travailleurs est « trop élevée, insoutenablement élevée ».
Le chef de la Fed souligne directement la forte demande que la banque centrale souhaite refroidir. C'est une stratégie qui comporte des risques considérables pour les travailleurs américains et les perspectives de croissance économique globale dans les prochains mois, ainsi que pour la Fed elle-même en cette année d'élections législatives de mi-mandat, lorsque l'inflation est une préoccupation majeure pour les Américains ordinaires.
« Ce sera une décision très serrée quant à savoir si nous allons ou non faire face à une récession », a déclaré Ethan Harris, directeur de l'économie mondiale chez Bank of America Securities. « Ils doivent appliquer la politique monétaire à un territoire étroit, et ils ont probablement besoin d'une sorte d'augmentation du taux de chômage. »
Powell a également renforcé les attentes d'une autre augmentation d'un demi-point en juin, citant les minutes de la réunion de politique monétaire du mois dernier qui indiquaient que de nombreux responsables avaient souligné qu' « une ou plusieurs » augmentations de 50 points de base pourraient être appropriées pour freiner l'inflation la plus élevée en quatre décennies.
Les marchés monétaires actualisent 200 points de base d'ajustement jusqu'à la décision de la Fed en septembre, selon les swaps de taux d'intérêt. Cela implique une augmentation d'un demi-point — sans précédent depuis 2000 — en mai, juin, juillet et septembre, ce qui porterait la limite supérieure de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 2,50 %. La hausse des rendements, à son tour, a perturbé le marché boursier et l'indice S&P 500 a clôturé jeudi avec une baisse de 1,5 %.
James Bullard, président de la Fed de Saint-Louis, a également ouvert un débat sur une augmentation plus agressive de 75 points de base si nécessaire, tandis que même des responsables qui adoptent normalement une position plus expansive, comme Mary Daly de la Fed de San Francisco, ont déclaré qu'il y aurait probablement un « couple » de moyens augmente le point.
« Les tactiques pour savoir si c'est 50, si c'est 25, si c'est 75, ce sont des choses dont je vais discuter avec mes collègues », a-t-il déclaré dans une interview à Yahoo ! Les finances jeudi. « Mais mon propre point de départ est que nous ne voulons pas aller si vite ou si brusquement au point de surprendre les Américains et de les obliger à s'adapter rapidement. »
Powell « a approuvé une augmentation de 50 points de base en mai, mais je pense que la hausse de juin sera également de cette ampleur et peut-être même plus élevée », a déclaré Yelena Shuliatyeva, économiste américaine senior chez Bloomberg Economics.
Pour certains, c'est trop peu, trop tard. Les critiques affirment que les banquiers centraux américains sont pris dans une situation politique difficile créée par eux-mêmes. Les prix ont commencé à s'accélérer au quatrième trimestre, lorsque les employeurs ont rejeté la dernière vague de coronavirus et ajouté plus d'un demi-million de travailleurs chaque mois.
Leshausses de salaires se sont accélérées et la demande s'est renforcée, accentuant les tensions inflationnistes dans l'ensemble de l'économie alors même que la Fed a continué à renforcer ses mesures de relance en maintenant les taux proches de zéro et en achetant
L'année dernière, les décideurs monétaires ont voulu éviter un ajustement préventif, mais la combinaison de la relance budgétaire, du soutien monétaire et de la reprise de la demande les a laissés derrière les pressions inflationnistes déjà en cours.
Note originale :
Powell durcit le pivot haussier vers des hausses d'un demi-point des taux de la Fed
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