(Bloomberg) Sanctionnés ou non, les milliardaires russes font face à de nouveaux obstacles après que le président Vladimir Poutine a laissé tomber le rideau sur l'ère des cours boursiers étrangers.
Poutine a signé des amendements juridiques le 16 avril exigeant que les entreprises russes cessent de coter leurs actions à l'étranger, intensifiant ainsi un processus qui s'est accéléré depuis l'annexion de la Crimée en 2014.
Cela pourrait obliger des magnats — dont l'homme le plus riche de Russie, Vladimir Potanin, ainsi que les milliardaires sidérurgiques Vladimir Lisin et Aleksey Mordashov — à reconfigurer la structure de propriété des sociétés qu'ils possèdent, en partie, par le biais d'actions de dividendes en devises étrangères.
« La plupart des entreprises et leurs principaux actionnaires qui étaient cotés ou détenaient des certificats de dépôt à l'étranger ont beaucoup gagné grâce aux libertés financières et aux liens économiques avec l'Occident », a déclaré Anton Zatolokin, responsable de la recherche chez Otkritie Broker. « En détruisant ce qui a pris 30 ans à construire, ils subissent un impact direct et indirect. »
Peu de choses à la fin des années 1990 et 2000 ont montré que l'influence économique croissante de la Russie et l'intégration financière mondiale étaient meilleures que les programmes d'enregistrement des certificats de dépôt à New York, Londres et Francfort par les plus grandes entreprises du pays, telles que MMC Norilsk Nickel PJSC et Lukoil PJSC.
D'un sommet de 17 milliards de dollars rien qu'en 2007, les premiers appels publics à l'épargne de titres russes à l'étranger ont faibli ces dernières années, selon les données compilées par Bloomberg. Ces contributions n'ont permis de recueillir que 6 milliards de dollars au total depuis l'annexion de la Crimée par la Russie en 2014, lorsque les sanctions internationales ont montré à quel point les entreprises étaient vulnérables sur les marchés étrangers alors que la situation géopolitique s'aggravait.
Depuis l'invasion de l'Ukraine le 24 février, les bourses ont gelé le commerce des certificats de dépôt des sociétés russes. Les sanctions internationales qui ont suivi ont ciblé les magnats, les banques et même les réserves de change du pays, tout en réduisant la valeur des actions des sociétés russes cotées en bourse à quelques centimes en quelques jours.
Selon les amendements signés par Poutine, la négociation des certificats de dépôt en devises doit être arrêtée 10 jours après la publication du projet de loi. Dans le même temps, les lois autorisent des exceptions spéciales si les entreprises demandent l'autorisation de poursuivre leurs activités.
En vertu de la loi modifiée, les détenteurs étrangers de certificats de dépôt annulés recevraient des actions ordinaires placées sur des comptes de non-résidents en Russie. Depuis l'invasion, les contrôles des capitaux ont interdit aux étrangers de vendre des titres russes, rendant impossible pour l'instant la vente d'actions ordinaires et le rapatriement des bénéfices.
Avant même l'entrée en vigueur du projet de loi, JPMorgan & Chase ont commencé à permettre aux détenteurs de certificats de dépôt dans des entreprises russes de les annuler, a rapporté Reuters, citant deux personnes non identifiées familières avec la question. Citigroup Inc. a ouvert des livres pour annuler la RDA pour En+ Group, qui compte le milliardaire Oleg Deripaska comme son principal actionnaire, selon un document de l'entreprise.
« Les droits des actionnaires qui croient en la Russie et qui investissent sur le marché russe depuis de nombreuses années et qui ne peuvent pas détenir directement des actions russes sont lésés », a déclaré le magnat de l'acier Lisin dans un entretien avec Kommersant ce mois-ci, commentant la loi. « Ils n'ont rien à voir avec la politique et vous risquez simplement de perdre vos droits de propriété. »
Note d'origine :
Poutine appelle les magnats à l'heure des inscriptions étrangères (1)
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