Comment l'inflation a gagné ou perdu les élections gouvernementales au cours de l'histoire argentine

« L'histoire règne : il est très difficile d'être compétitif sur le plan électoral avec autant d'inflation. » Sous ce slogan, un rapport de Consultatio publié vendredi dernier a démontré à quel point la forte hausse généralisée et soutenue des prix en Argentine est « incompatible » avec toute chance de succès électoral.

Dans ce sens, le cabinet de conseil a précisé quelle était l'inflation moyenne au cours des trois derniers mois précédant les élections, de 1985 à 2021, et quel pourcentage de voix le parti au pouvoir remportait chaque année.

« Les tensions publiquement mises en évidence par la coalition au pouvoir ces derniers jours reflètent différentes interprétations du même phénomène : la macro-dynamique actuelle conduit à une défaite électorale retentissante en 2023 », note l'étude.

Selon les experts, la panne interne ne se produit pas en raison des prévisions - qui sont partagées - mais en raison d'une interprétation différente de ses déterminants : pour l'aile dirigée par la vice-présidente Cristina Kirchner, le facteur clé est « l'ajustement » qui résultera de l'accord avec l'International Fonds monétaire (FMI) et propose donc de ne pas signer l'accord.

« Pour le président, en revanche, le problème n'est pas celui (l'alternative serait pire) mais la dynamique que l'inflation a acquise : l'histoire montre que ces niveaux d'inflation sont incompatibles avec toute chance de succès électoral. Et c'est pourquoi il lance une 'guerre contre l'inflation' », ont-ils dit.

Il convient de rappeler que la semaine dernière, lorsqu'il a dirigé un événement dans le parti de Buenos Aires de Malvinas Argentinas, le chef de l'Etat Alberto Fernández a déclaré : « J'espère que cette semaine, nous pourrons commencer à mettre de l'ordre sur la question de l'énorme dette dont nous héritons. Et vendredi, la guerre contre l'inflation commence en Argentine ; nous allons mettre fin aux spéculateurs. »

Selon Consultatio, historiquement, la victoire au pouvoir qui a enregistré l'inflation la plus élevée a été celle de Cristina Fernández de Kirchner en 2007. Cette année-là, il a remporté 45 % des voix avec une moyenne de 2,3 % par mois au cours des trois mois précédant les élections.

Si vous regardez vers l'avenir, « il est difficile de croire que dans les mois précédant les élections de 2023, nous puissions avoir une inflation inférieure à 3,5 % par mois », ont prédit les experts. Selon son analyse, avec 55%, 65% attendus pour cette année et les difficultés que la « déflation » entraîne et implique, on peut imaginer un « plancher mensuel moyen de 2023 proche de 3,5% (il serait annualisé à 50%) ».

À l'autre extrême, ils ont fait valoir que 4,5 % par mois (70 % annualisé) pourrait être perçu comme un plafond raisonnable en supposant que la crise peut être évitée : « Dans ce contexte, la fourchette de 3,5 % à 4,5 % rend difficile l'idée d'un règlement concurrentiel pour 2023 ».

Points centraux de l'étude

Parmi les principales conclusions du rapport, Consultatio a souligné que le chiffre d'inflation de 4,7 % en février plaçait au centre de la scène un élément sur lequel ils ont insisté à plusieurs reprises : « Le programme convenu avec le FMI n'est pas seulement conçu pour lutter contre l'inflation, mais en dépend en tant que variable d'ajustement ».

« Historiquement, les records d'inflation comme ceux actuels ont toujours anticipé des défaites électorales, ce qui explique les tensions croissantes au sein de la coalition au pouvoir, qui, nous l'espérons, continueront de s'aggraver dans les prochains mois », ont-ils averti.

Sur cet axe, ils ont souligné que « les preuves historiques montrent que le contrôle des prix n'a jamais été efficace en soi ». Et à cela, ils ont ajouté que « une mauvaise mise en œuvre comporte de sérieux risques d'aggraver la situation ».

En guise de conclusion, les spécialistes ont déclaré que le plan anti-inflation à mettre en œuvre était confronté à un grave dilemme. L'élaboration d'un programme qui réduit efficacement l'inflation, ce qui en soi est un défi, « compliquerait considérablement le front budgétaire et forcerait un ajustement pour la compenser ou rompre avec le FMI », ont-ils conclu.

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