Les obligations qui s'ajustent au coût de la vie ont été les vedettes du marché. Le président Alberto Fernández a commis l'erreur d'annoncer 48 heures à l'avance que demain « la guerre contre l'inflation » commence. Tout le monde sait que lorsque des mesures anti-inflation sont annoncées, les entreprises, les supermarchés, les fournisseurs et les entreprises veulent arriver à ce point avec les prix les plus élevés possibles pour s'entendre d'un toit et non du sol. Au cours de ces 48 heures, les aliments ont montré un effet négatif avec des augmentations significatives allant jusqu'à plus de 20% dans les fruits et légumes.
Bien entendu, comme l'annonce a été faite avant l'appel d'offres, mercredi après-midi, tous les investisseurs ont soumissionné pour les obligations de la CER qui représentaient 84 % de la demande et dans certains cas, l'attribution a dû être calculée au prorata parce que les titres ne suffisaient pas à tout le monde.
Les Boncers à plus court terme, comme celui attendu en 2023, ont augmenté de 0,70 % hier parce que les investisseurs ont sacrifié le taux parce qu'ils pensent que l'inflation à venir les récompensera largement.
Les petits et moyens épargnants n'ont pas manqué cette question et c'est pourquoi les dépôts UVA, où l'argent doit être immobilisé pendant au moins 90 jours, ont augmenté de près de 5% au cours de la première quinzaine de mars et de plus de 23% jusqu'à présent cette année. La vitesse à laquelle ces placements augmentent s'accélère de jour en jour. Il suffit de constater la croissance des délais fixes pour vérifier cette réalité. Jusqu'à présent, cette année, ils ont augmenté de 15 % et seulement de 2 % au cours de la première quinzaine de mars. Cela implique que, ces derniers temps, le taux de croissance des termes fixes UVA a doublé celui des contrats traditionnels et qu'ils constituent la meilleure option dans le litige contre le dollar. Peut-être que la hausse des taux prévue aujourd'hui réduira cet écart de croissance.
Le dollar, quant à lui, a ouvert beaucoup de demande, avec une hausse de 1,5%, mais avec le cours du tour, le dollar du député européen et les liquidités avec règlement sont devenus presque les mêmes et les commerçants sont venus arbitrer entre les deux dollars, car le coût du tournage à l'étranger était le même que pour le garder en Argentine.
Face à la très faible différence pour échanger les deux dollars - moins de 0,5 % quand il y avait des moments qui dépassaient 7 % et qu'il est normal qu'elle se situe entre 3 et 4 % - les investisseurs ont commencé à apparaître en vendant du câble (la différence de prix entre les deux dollars). Cela a exacerbé l'offre de PEOA et les dollars se sont terminés par de légères augmentations.
Le PEOA a augmenté de 1,80$ à 195,73$ et l'encaisse avec liquidation a augmenté de 82 cents pour atteindre 195,74$. Mettre de l'argent sur des comptes à l'étranger n'avait aucun coût et le député européen a demandé de rendre cette opération moins chère. Dans le carré marginal, le « bleu » a augmenté à 203$, mais n'a pas pu maintenir ce prix et à la clôture, il a chuté de 1$ pour rester à la même valeur que la veille.
Les obligations de dette avaient une autre bonne roue parce que la Russie a obtenu de Morgan Stanley qu'il transfère des dollars de comptes gelés à Citigroup pour payer aux non-résidents les échéances non seulement des bons d'État, mais aussi ceux de Gazprom et d'autres sociétés privées. Le risque pays russe a diminué de 838 unités (-27,61 %) à 2 197 points. Les chances de défaut de paiement de la Russie sont passées de 80 % à 47 %, ce qui signifie qu'elles sont presque égales à celles de l'Argentine. Avant la guerre, le risque pays de la Russie était de 223 points de base.
Cependant, le paiement de la dette publique et privée des Russes a fait grimper les obligations des sociétés. Le YPF et les autres entreprises locales ont augmenté de plus de 3 %. Les obligations de la dette publique ont connu une combinaison d'augmentations et d'augmentations qui ont laissé le pays risquer 21 unités (-2,1 %) à 1 766 points de base.
Le marché boursier a continué à augmenter, accompagnant le monde. Le S&P Merval a augmenté de 2,50 % avec des transactions de 1 184 millions de dollars. Les ADR - certificats de détention d'actions et ETF cotés aux bourses de New York - avaient une bonne roue. Avec des transactions d'une valeur de 2 782 millions de dollars, un volume inférieur à la normale, Cresud (+6,85 %), MercadoLibre (+6,80 %) et Tenaris 5,01 % se sont démarqués.
La hausse du pétrole et du gaz a entraîné des augmentations significatives des ETF qui les représentent. L'indice USO, qui mesure les sociétés pétrolières, a augmenté de 7,9 % et l'indice énergétique XLE, de 3,5 %.
Un autre chapitre d'une histoire est attendu aujourd'hui qui, en plus des problèmes locaux, a ajouté celui de la réapparition de Covid dans le monde et pourrait l'affecter directement car il pourrait continuer à augmenter en carburant et en nourriture, ce qui consolide la hausse de l'inflation locale.
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