« Guerre » contre l'inflation : sans plan, le gouvernement analyse des mesures isolées pour enrayer la flambée des prix

Le président Alberto Fernández a utilisé une métaphore de guerre pour marquer le début d'une « guerre », faisant référence à un prix politique de lutte contre l'inflation persistante depuis vendredi prochain, après les 4,7 % qui ont marqué l'indice des prix plus élevé que prévu en février. Dans le même ton que le discours du président, le gouvernement dispose d'une armée limitée de mesures et de règlements pour faire face aux taux d'inflation : des plus légers tels que différents types d'accords avec les entrepreneurs, d'autres plus sévères comme une éventuelle augmentation des droits d'exportation pour certains produits agricoles, à d'autres plus « techniques » qui font partie de l'accord avec le FMI, comme la hausse des taux d'intérêt en pesos.

L'équipe économique essaie toujours d'évaluer l'impact du choc des prix internationaux - sur les denrées alimentaires et également sur l'énergie - qui a immédiatement impliqué un effet sur les valeurs intérieures. Les premières victimes ont été des denrées alimentaires dérivées du blé et du maïs qui, selon le diagnostic officiel, ont connu une augmentation alarmante au cours des trois dernières semaines, coïncidant avec le début de la guerre en Ukraine. Plus tard dans l'année, l'onde de choc se traduira par une hausse du coût du gaz qui sera importé pendant les mois où la demande est la plus forte en hiver.

Ce scénario perturbateur au niveau international remet déjà en cause certaines des déclarations enregistrées dans le mémorandum d'accord avec le FMI qui sera discuté par le Sénat dans les prochains jours et qui seront approuvées par le Conseil d'administration du Fonds monétaire quelques heures plus tard, avant la dette maturité lundi prochain. La principale variable ciblée est la prévision de l'inflation, qui varie entre 38 et 48 pour cent pour cette année, bien en deçà des attentes du secteur privé et même des analystes proches de la coalition gouvernementale. L'inflation annualisée des deux premiers mois (8,8 %), par cas, impliquerait une hausse des prix bien supérieure à 60 %, selon des analystes privés.

Une lecture qu'ils risquaient dans un bureau officiel non lié à la gouvernance économique sur l'expression présidentielle d'une « guerre » contre l'inflation depuis vendredi prochain était liée au fait que la fin du processus parlementaire au Sénat de l'accord avec le FMI, ce qui signifierait la clôture du long chapitre de renégociation mondiale de la dette en dollars du gouvernement du Frente de Todos - qui a débuté avec les détenteurs d'obligations privées en février 2020 - et laisserait place à un changement de page, déjà avec une feuille de route économique pour les années à venir.

Un responsable a même rappelé dans l'après-midi une métaphore similaire utilisée il y a plus de 30 ans par le vice-ministre de l'Économie de Raúl Alfonsín, Adolfo Canitrot, lorsqu'il soutenait qu'il devait « mettre son casque ». « Alberto est un avocat, pas un poète », ont-ils mentionné ironiquement depuis un bureau à propos de la référence du président à la guerre.

La vérité est qu'au cours des deux années et des mois du mandat FrontToDist, plusieurs batailles précédentes contre l'inflation ont déjà échoué, comme certains programmes de gel des prix qui ont été inefficaces pour contenir l'escalade des gondoles. Il y a même eu un changement de commandement au sein du ministère du Commerce intérieur en raison de l'échec de la mise en place d'un barrage des prix du béton. La dernière solution recherchée par le gouvernement était la mise en place de fiducies spéciales convenues entre les exportateurs et les supermarchés qui subventionnent le prix local de certains produits, tels que les huiles. L'objectif de ces mesures est de « découpler » les valeurs internationales des valeurs nationales.

Selon la lecture du ministère de l'Économie, c'est la mesure « préférée » de la gestion économique actuelle pour lutter contre l'inflation, bien qu'ils disent que la situation due au conflit de guerre en Europe de l'Est a changé le scénario et nous oblige à prendre d'autres types de décisions. Le contraste est clair : il y a quelques semaines, alors que la guerre n'avait pas encore éclaté en Ukraine, un haut responsable de l'équipe économique a catégoriquement exclu de toucher aux droits d'exportation.

Dans les prochaines semaines, une négociation sera également ouverte entre le ministère du Commerce intérieur et les entreprises de consommation de masse. Début avril, le programme Care Prices, qui contient un grand panier de nourriture et de boissons, devrait être renouvelé. Des discussions débuteront dans les prochaines semaines afin de déterminer quel pourcentage d'augmentation pour les 1 300 marchandises. En janvier, l'ajustement avait été de 2 %.

L'accord avec le FMI comprend des mesures déclamatives sur la manière de lutter contre l'inflation, une vision « multicausale » - manque de dollars, de politique monétaire et budgétaire et de coordination des anticipations - et une fourchette attendue d'augmentations de prix pour cette année comprise entre 38 % et 48 %, en accord avec les techniciens de l'agence . Des consultants privés et même des écoles d'études liées au kirchnerisme estiment que la nature même du programme économique pluriannuel est de nature inflationniste, et ils s'attendent à des taux plus élevés que cet arc officiellement projeté.

Le gouvernement et le Fonds monétaire prévoient également que d'ici 2024, l'horizon de désinflation ne pourra atteindre qu'un peu moins de 30 %, selon le protocole d'accord que le pouvoir exécutif a envoyé au Congrès.

Le centre d'études Proyecto Economico, propriété de l'ancienne députée Fernanda Vallejos, s'est interrogé sur le fait que « pour atteindre cet objectif, compte tenu des données de janvier, le taux d'inflation mensuel pour les onze mois restants de 2022 ne devrait pas dépasser 3,27% par mois. Cependant, la poussée inflationniste de la règle du taux de change (combinée à l'inflation internationale) et la nouvelle politique tarifaire conduisent à des taux d'inflation plus élevés (plutôt qu'à des baisses).

Pour sa part, Lorena Giorgio -chef économiste du cabinet de conseil Equilibra- a mentionné que « l'objectif d'inflation semble également devenir obsolète après le choc des cours internationaux. Nous pensons plutôt à un nombre qui commence par 6. Nous constatons une inflation d'au moins 60 % cette année. Si vous regardez les chiffres de cette année et les premières projections pour février, ils se situent autour de 4 %, sans ajustement tarifaire ni accélération plus importante de la cheville rampante. C'est un plancher pour l'inflation mensuelle pour le reste de l'année », a-t-il dit.

Le ministre Guzmán a été consulté à plusieurs reprises par des députés et des sénateurs entre lundi dernier et hier dans le cadre de commissions sur la faisabilité de l'inflation prévue dans le programme avec le FMI. Le responsable a répondu que « l'inflation attendue est telle », mais cela a ouvert la fenêtre à la possibilité que le choc international des prix provoqué par la guerre en Ukraine impliquerait des scénarios au-delà des attentes, notamment en termes de dépenses en importations d'énergie.

« La guerre entre la Russie et l'Ukraine est présente en Argentine, aujourd'hui elle se voit dans les prix de ce qui est payé dans tout ce qui concerne les produits de base, tels que les produits qui consomment du blé, des œufs, du lait, des huiles, le panier de consommation », a déclaré Guzmán au Sénat. « L'impact sur les prix des denrées alimentaires est significatif et clairement visible au cours des trois dernières semaines. Ne rien faire implique une situation dans laquelle ce choc finit par être profondément régressif », a poursuivi Guzmán.

Dans le même ordre d'idées, le chef de cabinet Juan Manzur a déclaré que, bien que l'outil utilisé par le gouvernement soit celui de l'accord de prix privé par le biais de fiducies qui subventionnent les prix locaux - par exemple, du pétrole - « il existe d'autres types de mesures, comme celle que le ministre de L'agriculture a dû prendre Julián Dominguez (faisant référence à la fermeture temporaire des exportations) qui sont comprises dans le cadre d'une exception absolue », en raison de la guerre en Ukraine, a déclaré le ministre en chef.

Ce mardi, Alberto Fernández a parlé plus directement de la situation des prix : « Chaque fois que nous pensons que la situation est ordonnée, tout se complique. Lorsque nous pensons que la pandémie nous a laissé un terrain libre pour avancer, une guerre éclate en Europe, ce qui a des répercussions dans le monde entier, et également en Argentine, qui prennent la forme de complications économiques », a déclaré le président. « La plus grande complication est que cette guerre a déclenché une énorme lutte pour la nourriture et que les prix volent autour du monde », a-t-il ajouté.

« J'espère que cette semaine, nous pourrons commencer à mettre de l'ordre dans la question de la dette, et je promets que vendredi une autre guerre commencera, la guerre contre l'inflation en Argentine ; nous mettrons fin aux spéculateurs et nous mettrons les choses en ordre », a-t-il dit.

L'inflation en février s'est établie à 4,7 %, un taux mensuel plus élevé que prévu et a donc accumulé 52,3 % au cours de la dernière année. Selon le diagnostic du ministère de l'Économie, les prix ont montré un impact immédiat du conflit de guerre en Europe de l'Est. « L'indicateur a été affecté par l'impact de la hausse des cours internationaux des principaux produits de base, en raison de la sécheresse et du conflit en Ukraine », a déclaré le Palais du Trésor. L'invasion russe a toutefois débuté le 24 février, quatre jours seulement avant la fin du mois de référence pour le dernier IPC.

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