Creand prevé escenario alcista para las bolsas, riesgo de subida de IPC y bajadas de tipos

Madrid, 11 dic (EFECOM).- La entidad especializada en banca privada Creand Wealth Management se muestra positiva de cara a 2025, con un entorno macroeconómico mundial que va a seguir creciendo, con subidas de las bolsas, que serán mayores en el caso de EE. UU., que en Europa, donde destaca la española, bajadas de tipos, y con el riesgo de que la inflación repunte.

El director de Inversiones de Creand Wealth Management, Luis Buceta, y el director de Inversiones de Creand Asset Management también en España, Miguel Ángel Rico, han desgranado las perspectivas para los mercados financieros el próximo año que estarán marcados por la llegada a la presidencia de Donald Trump en EE. UU.

En opinión de Buceta, aunque todo hace prever que las bolsas van a registrar una buena evolución en 2025, en concreto la de EE. UU., sobre Europa, será necesario "vigilar" ciertos riesgos que pueden producir "un revolcón importante", y se ha referido a la política arancelaria de Trump, ya que depende de lo que haga puede ser más o menos lesivo para el crecimiento americano.

A los riesgos arancelarios de Trump, otros aspectos que podrían cambiar el rumbo positivo de los mercados para el próximo año se encuentran los conflictos geopolíticos, en referencia a los guerras entre Ucrania y Rusia, y Oriente Medio, a lo que se suma la crisis política en las principales economías europeas, como es el caso de Alemania y Francia.

En cualquier caso, en su opinión el principal riesgo para los mercados será que la trayectoria del déficit público bajo el mandato de Trump termine ahuyentando a los inversores, por lo que considera que habrá que estar muy atentos a que las curvas de tipos americanas no repunten excesivamente, y ha explicado que la señal de alarma vendrá si se da con la debilidad simultánea del dólar.

Ha añadido, que si antes se esperaba que los tipos de interés en EE. UU. se pararan en el 3,5 % ahora se ha intensificado hasta el 4 %, mientras que en Europa se espera que en vez de que se paren en el 2 o 2,5 %, lo hagan en el 1,75 %.

Por su parte, Rico ha apuntado que no barajan la posibilidad de que se pueda pinchar la burbuja, algo que suele ocurrir cuando los tipos de interés suben y no cuando bajan, que es el escenario que contemplan.

En este sentido, Creand considera que el BCE bajará los tipos de nuevo en su reunión de mañana y posiblemente en las tres primeras que se celebren el próximo año, mientras que en el caso de EE. UU. la Fed deberá sopesar si continúa recortando tipos con un escenario de solidez macro y recortes impositivos que promete Trump.

Asimismo, ha destacado el comportamiento de la Bolsa española, de la que ha dicho que lo ha hecho mejor que el resto de europeas e incluso que Suiza, en los últimos tres años, al tener un crecimiento económico que es el doble que la media europa, y unos beneficios empresariales que han ido por delante de la evolución del mercado.

En su opinión, la economía española seguramente tiene más inercia que otras europeas por la composición del PIB, más ligado a servicios que a industria.

Por sectores, han destacado lo bien que lo han hecho los bancos, que "todavía pueden dar sorpresas positivas", e Inditex, compañía de la que han dicho "va como un tiro" a pesar de caer este miércoles en bolsa un 6 % tras presentar unos resultados de los primeros nueve meses de su ejercicio fiscal que va de febrero a octubre, en los que ganó un 8,5 % más pero incumplir previsiones.

El equipo de Inversiones de Creand también apuesta por el sector inmobiliario, el de Logística y el Industrial y Energético.

En cuanto a compañías, Buceta ha destacado Acerinox o Amadeus, entre otras; y se ha referido a otras que no están en el IBEX como Tubacex o Elecnor.

Tras no descartar que otras bolsa como la de Japón o incluso la de China puedan hacerlo bien en 2025, al partir en el caso de éste último país de "valores muy deprimidos", Rico ha apuntado que se espera para el próximo año que los beneficios empresariales sea la contribución más importante para las bolsas en todas las regiones.

En cuanto a la renta fija, Buceta ha afirmado que "seguirá soportada" y todavía "se obtienen rentabilidades decentes", mientras que Rico ha apuntado que lo que más les preocupa es un movimiento de tipos en EE. UU., como el vivido en el Reino Unido, al ponerse en duda la sostenibilidad de las finanzas públicas por el exceso de déficit público.

Ante esta situación, se plantean no aumentar duraciones hasta niveles superiores al 4,5 % al bono a 10 años y hacerlo de forma gradual., mientras que en el caso europeo, el nivel se fija por encima del 2,050 %.

Sobre la criptodivisas, Buceta ha señalado que no les preocupa la "euforia" en torno a las mismas, y ha apostado por la regulación del mercado, ya que ello quitaría riesgo a la baja. EFECOM