Los pesos se llevaron por delante al dólar y crecieron las colocaciones en pesos a plazo fijo

No se ven riesgos durante este mes. El fantasma puede estar en diciembre, pero creen que después de haber ganando más de 10% en dólares con los plazos fijos en pesos, pueden seguir arriesgando y aumentar la apuesta.

Para tener una idea de lo que significa esa renta, en los Estados Unidos un fondo de inversión festeja cuando su promedio de ganancias es de 7% en el año. Ellos se aferran a "siete veces siete". Este número no es casual,  invertir ganancias de 7% durante 7 veces ese lapso, equivale a duplicar el capital.  En la Argentina, ganaron 10% en dólares en un mes.

Por supuesto, los jugadores ante semejante renta se vuelven insaciables. Por
eso del exterior, entraron algunos fondos a hacer el "carry trade" a ver si logran ganancias similares a las del mes pasado.

En tanto, el Banco Central licitó Letras de Liquidez (Leliq) y como los bancos bajaron algo sus pretensiones de tasas, adjudicó $173.744 millones que superaron en $15.565 millones a los vencimientos. Por estos títulos pagó una tasa de 69,59% anual, que fue 0,4 puntos porcentuales inferior a la de ayer.

El Central cuida los modos. Sabe que debe rehabilitar a un mercado adicto al dólar y va bajando las dosis de tasas de a poco.

Pero tampoco fue una baja a ciegas porque por la caída del Bono del Tesoro en Estados Unidos y, a pesar del repunte de Wall Street, el dólar bajó frente a las principales monedas del planeta.

La caída frente a las seis divisas más importantes fue de 0,84% y el movimiento se replicó en casi todos los mercados emergentes. De hecho, en Brasil, el dólar bajó 0,80% y la Bolsa de San Pablo aumentó 1,1 por ciento.

Mayor oferta de divisas y suba de las reservas

Este escenario potenció la oferta de dólares. En Bancos y casas de cambio el
billete retrocedió 22 centavos a $36,77. En la plaza mayorista la caída fue de 32 centavos a $35,68 y ya está a 66 centavos de la parte inferior de la banda.

El atraso cambiario es cada vez más visible y preocupa a los empresarios que tienen un horizonte de tasas elevadas y un tipo de cambio con un gravamen de $4 por dólar. En otras palabras, el cierre de ayer equivale un dólar de $31,68 para los exportadores que además deben preocuparse porque algunos productos comienzan a ser atractivos para importar.

Las reservas, a todo esto, subieron USD 265 millones. En parte porque algunos empresarios recompraron los dólares que vendieron a mayor precio hace algunos días y los depositaron en sus cuentas bancarias para mantener la posición en divisas. Además, la caída del dólar favoreció la revaluación del euro, la libra esterlina y el oro. Por eso se ganaron USD 209 millones. Los pagos al exterior fueron de apenas $ 1 millón a Brasil.

Dos buenas noticias

1. Siguió la baja del petróleo, lo que le quita presión al aumento a los combustibles futura:

2. El mejor clima de negocios entre Estados Unidos y China hizo que la soja subiera casi 4 por ciento.

La paridad de los bonos tuvo la fuerza esperada porque aumentaron de precio, mientras el dólar billete retrocedía. El índice de riesgo país bajó a 2,61%, a 635 puntos básicos. El Bonar 2024, el título de referencia, subió 0,11 por ciento. 

En la Bolsa hubo una importante resurrección. Solo falta saber si es un rebote o una tendencia. Con negocios regulares por $755 millones, el índice Merval de las acciones líderes aumentó nada menos que 6,16%. Los bancos fueron los mayores responsables del movimiento. Grupo Financiero Galicia subió 14,65%; Supervielle y Macro, 9,85% y Francés, 7,39%. También se
recuperaron las empresas de gas y electricidad. Transener avanzó 7,66 por ciento.

Los ADR's argentinos que cotizan en dólares en Wall Street y son certificados de tenencia de acciones, prolongaron el buen momento del día anterior. Galicia 11,2%; Corporación América 8,8%; Banco Macro 8,7% y Loma Negra 8%, encabezaron el movimiento.

Por ahora son todas sonrisas con estas tasas y noviembre parece ser un mes
sin turbulencias. La demanda de dólares está apagada, pero cortar un hábito
de décadas va a ser difícil.

El Central tiene que saber qué respuesta vendrá  por el lado del Indec sobre la inflación de octubre y averiguar cual es el límite de tolerancia de ahorristas e inversores a una baja de tasas algo que parece que no sucederá en este año.

El mayor temor será si los que ahora apuestan al peso, se quedarán un largo tiempo o como sucedió en otras oportunidades, se irán todos juntos provocando una disparada de la divisa que los pondrá a pensar en un ajuste mayor.

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