Súper dólar: el anuncio de Trump de imponer aranceles a importaciones de China, México y Canadá sacude a los mercados

El anuncio del presidente electo Donald Trump sobre nuevos aranceles para las importaciones provenientes de China, México y Canadá impactó de manera significativa en los mercados financieros internacionales. Trump publicó en su red Truth Social que impondría un arancel adicional del 10% sobre productos chinos y del 25% sobre bienes mexicanos y canadienses. Justificó estas medidas en el tráfico de drogas, en especial de fentanilo, y en la migración ilegal hacia Estados Unidos.

Estas promesas de Trump llegan en un momento en el que las principales monedas emergentes y otros activos enfrentaron alta volatilidad. El índice dólar (DXY), que mide el desempeño del dólar frente a una cesta de monedas, experimentó fluctuaciones abruptas tras las declaraciones de Trump. El informe de Outlier señala que “ni bien Trump posteó, el DXY reaccionó y superó los 107 puntos, llegando a tocar los 107,46 antes de moderarse”. Esta dinámica, agregó el reporte, muestra el “efecto inmediato de las tensiones comerciales sobre el valor del dólar”.

La reacción de las monedas de México y Canadá fue especialmente significativa. Según Bloomberg, el peso mexicano y el dólar canadiense estuvieron entre los principales perdedores de la jornada, mientras el dólar estadounidense avanzó de forma generalizada. Este movimiento contrarrestó las bajas recientes en el índice dólar, que habían sido impulsadas por el optimismo en torno a la nominación de Scott Bessent como secretario del Tesoro, conocido por su enfoque moderado hacia las relaciones comerciales.

En este contexto, Portfolio Personal Inversiones (PPI) destacó que “el veranito que trajo la nominación de Bessent no duró mucho”. Según el informe de PPI, la postura de Trump recuerda quién está al mando, con anuncios de aranceles como una medida necesaria para frenar la migración y el flujo de drogas ilegales.

El informe de Outlier destaca que “los aranceles del 25% sobre México y Canadá generan una presión adicional sobre las monedas de estos países, afectando las expectativas de corto plazo en sus mercados financieros”. Por otro lado, la agencia internacional Bloomberg citó a Liu Pengyu, portavoz de la embajada china en Estados Unidos, quien afirmó: “Nadie gana en una guerra comercial o de aranceles”.

Por su parte, PPI resaltó que, aunque los bonos del Tesoro inicialmente dieron una bienvenida positiva a Bessent, hoy abrieron prácticamente planos. El informe señaló que el martes, la tasa de los Treasuries a 10 años recortó 14 puntos básicos, cerrando en 4,27%, mientras que el spread entre la tasa a 2 años y la de 10 años se comprimió hasta 0 puntos básicos, reflejando una moderación temporal en la volatilidad del segmento.

La posibilidad de imponer aranceles a productos de Canadá y México plantea serios desafíos para industrias integradas como la automotriz. Según Bloomberg, las cadenas de suministro entre Estados Unidos y sus socios del USMCA (antes NAFTA) se encuentran tan interconectadas que un arancel del 25% afectaría de manera desproporcionada a las fábricas mexicanas que exportan electrónicos y automóviles.

Flavio Volpe, presidente de la Asociación de Fabricantes de Partes Automotrices de Canadá, explicó a Bloomberg que este reto del presidente electo podrían “reavivar tensiones comerciales” en el bloque, pero señaló que el uso de la retórica fuerte por parte de Trump “es una táctica conocida de su primera administración”.

El informe de Outlier también subrayó el riesgo para las industrias energéticas. “Un arancel a las exportaciones canadienses, principalmente de crudo y gas, presionaría al alza los costos energéticos en Estados Unidos, complicando aún más la dinámica inflacionaria”, detalla el análisis.

El mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos también reflejó el impacto de las declaraciones de Trump. La tasa de interés de los bonos a 10 años, que había caído recientemente por un segundo día consecutivo, mostró un cambio de tendencia tras el anuncio. Según Outlier, la TIR de estos bonos subió levemente hasta 4,303%, en línea con la fortaleza del dólar.

En tanto, los índices bursátiles globales presentaron respuestas mixtas. En Asia, el índice Hang Seng permaneció estable, mientras el Nikkei japonés cayó un 0,84%, afectado por el temor a una mayor presión sobre los exportadores. En Europa, las acciones automotrices registraron pérdidas notables, ya que compañías como Nissan y Honda, con fábricas en México, vieron disminuir su valor en el mercado.

Trump mencionó en sus posteos que los aranceles estarían en vigor hasta que se detuvieran el tráfico de drogas y la migración ilegal hacia Estados Unidos. No obstante, su promesa de una guerra comercial más amplia recuerda las tensiones vividas durante su primer mandato, cuando renegoció el NAFTA y aplicó tarifas a sectores clave como el acero y el aluminio.

Según Bloomberg, economistas advierten que estos aranceles podrían generar un shock estanflacionario, aumentando la inflación en Estados Unidos debido al incremento de costos que las empresas traspasarían a los consumidores. Jay Bryson, economista de Wells Fargo, advirtió: “Las represalias comerciales podrían amplificar estos efectos, afectando la producción económica y presionando aún más los precios”.

La incertidumbre en torno a las políticas de Trump también repercutió en otros activos. Según el informe de Outlier, los movimientos iniciales en los mercados bursátiles de Estados Unidos fueron moderados, con futuros del S&P 500 subiendo apenas un 0,2%, mientras los inversores evaluaban los efectos potenciales de de los anuncios de Trump, en caso de que se concreten.