Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 206 millones, a USD 29.368 millones, el stock más elevado desde el 5 de julio de este año. Contribuyeron a este avance las compras oficiales por USD 37 millones del viernes 25 y el ingreso a encajes de parte de las divisas del blanqueo.
El monto operado en el mercado mayorista aumentó en USD 67 millones o 20,7% respecto del viernes, a USD 390,8 millones en el segmento de contado. Este volumen nutrido habilitó compras por USD 70 millones a cuenta del Banco Central, que se quedó con el 17,9% de la oferta privada. El BCRA lleva comprados en lo que va del mes unos USD 1.278 millones, en el octubre más positivo para la participación oficial en el mercado desde el 2009.
En el marco de un blanqueo de capitales que fue extendido hasta el 31 de octubre, los depósitos en dólares del sector privad en efectivo exhibieron un incremento por séptima rueda operativa seguida. Así es que según el último dato aportado por el Banco Central, correspondiente al 23 de octubre, estas colocaciones alcanzaron los USD 31.286 millones, con un alza de USD 171 millones respecto del día previo.
Los depósitos en dólares reducen a USD 103 millones el descenso en lo que va de octubre y permanecen muy próximos al máximo anterior de USD 32.499 millones del 9 de agosto de 2019. Desde que Javier Milei asumió el Gobierno, los depósitos en dólares anotan un crecimiento de USD 17.160 millones o un 121,5% desde los USD 14.126 millones del jueves 7 de diciembre de 2023.
El analista Salvador Di Stefano puntualizó que “Los dólares siguen en un comportamiento lateral, el dólar exportador se ubica en $ 1.025, mientras que el dólar MEP está en $1.160, lo que implica una brecha del 13,2% que es muy baja si la comparamos con el pasado Gobierno, en donde rondaba el 150%. El dólar importador se ubica en $1.060, mientras que el dual ‘contado con liquidación’ se ubica en $ 1180, lo que implica una brecha del 11,3%, valor mínimo”.
“Lo que avizoramos para diciembre es que el impuesto PAIS quedará totalmente eliminado el 23 de diciembre, y creemos que para el 30 de diciembre desaparece el dólar exportador, conocido en el mercado como dólar blend, ya que se compone en un 80% del dólar mayorista y 20% del dólar ‘contado con liqui’. Esta medida le quitará oferta al dólar ‘liqui’, lo cual podría generar mayor volatilidad en el precio, pero nada que se no se pueda superar fácilmente. El Banco Central, con la gran cantidad de dólares que ingresan en los próximos 60 días, contará con poder de fuego para equilibrar las fuerzas del mercado si fuera necesario”, añadió Di Stefano.
Mientras el Gobierno extiende la vigencia del crawling peg o gradual devaluación del peso, vigente a partir del 14 de diciembre del año pasado a un ritmo próximo al 2% mensual, un indicador de competitividad cambiaria, el Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral (ITCRM) que mide el Banco Central alcanzó los 82,7 puntos el viernes 25 de octubre, un mínimo desde los 74,5 puntos del 12 de diciembre, previo al salto cambiario de 118% que llevó al dólar oficial a $799,95 el 13 de diciembre, con un ITCRM de 162 puntos.
Vale señalar que el ITCRM tiene una base de 100 puntos del 17 de diciembre de 2015, cuando el gobierno de Mauricio Macri levantó el control de cambios o “cepo” anterior. Por encima de ese equilibrio teórico de 100 se habla de un tipo de cambio “alto”, que premia las exportaciones, y por debajo de 100 se considera que el tipo de cambio comienza a acumula un cierto retraso, que promueve las importaciones y los consumos en el exterior.
El dólar “blue” vuelve a tendencia descendente de cinco pesos (-0,4%) poco antes de las 14 horas, a $1.220 para la venta. A lo largo del mes descuenta 15 pesos o 1,2%. Con un dólar mayorista que subió 50 centavos a $988,50, la brecha cambiaria quedó reducida a 23,4 por ciento.
El agro apunta a cerrar el año con una liquidación de divisas de USD 28.300 millones, lo que representa un 25% que el estimado de 2023, año marcado por una sequía histórica. Sin embargo, sería un 30% menor al promedio de 2021 y 2022 por los bajos precios internacionales.
Tras una leve baja de cinco pesos por la mañana, el dólar libre vuelve a negociarse a $1.225 para la venta pasado el mediodía, un precio que no exhibe variantes respecto del cierre del viernes. Así, el billete informal conserva una baja de diez pesos o un 0,8% en el transcurso de octubre.
El crédito en dólares se encuentra en mínimos pero el éxito del blanqueo o régimen de regularización de activos genera un potencial para que el financiamiento aumente en USD 8.000 millones. No obstante, advierten que se debe tenerse cautela en cuanto a la flexibilización de las normas para fomentar el otorgamiento.
Robin Brooks, ex economista jefe del Instituto Internacional de Finanzas, el think tank y lobby de los grandes bancos y casas de inversión globales, volvió a señalar a la Argentina como la economía más expuesta a una renovada apreciación internacional del dólar, que dañaría aún más la competitividad internacional de la economía nacional y agudizaría las tensiones recesivas de la economía.
Este jueves finaliza la primera etapa del plazo que tiene el blanqueo de capitales para ingresar dinero en efectivo con una penalidad de 5% para montos superiores a los USD 100.000 y no está prevista una nueva prórroga como la que se dio este mes. Hasta el momento se registró un ingreso mayor a los USD 12.000 millones netos en los depósitos en dólares del sector privado. Desde noviembre la multa saltaría al 10%, según está previsto en la norma.
El dólar “blue” resta cinco pesos este lunes, a $1.220 para la venta. A lo largo del mes descuenta 15 pesos o 1,2%. Con un dólar mayorista a $989,50, la brecha cambiaria queda reducida a 23,3 por ciento.
Las primeras posturas de venta en segmento mayorista del dólar marcan un precio de $989,50 por unidad, es decir, 1,50 peso por encima del del cierre del viernes pasado. En el transcurso de 2024 el tipo de cambio oficial asciende 181,25 pesos o un 18,3 por ciento.
El economista Orlando Ferreres le puso fecha a la salida del cepo cambiario y aseguró que se podría unificar el mercado cambiario entre el próximo diciembre y febrero de 2025. Sin embargo, advirtió que esto requeriría una acumulación significativa de reservas para evitar una demanda imprevista de dólares.
El Gobierno puso en pausa la negociación de un nuevo programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI) porque no hay acuerdo en el timing de la liberación del cepo cambiario, sin intervenciones, que propone el organismo.
El dólar mayorista cotiza en el mercado oficial a $988, pero las expectativas para el cierre de diciembre en el mercado de futuros del Matba-Rofex sitúan el tipo de cambio en $1.053, un aumento de 6,6% desde los niveles actuales. De cumplirse esta expectativa, la devaluación para el cierre del año alcanzaría el 30% en 2024, un ritmo de ajuste cambiario muy inferior a la inflación proyectada en torno al 120% y en línea con la inamovible pauta del 2% de crawling peg delineada por el ministro de Economía, Luis Caputo.
En la plaza cambiaria, el dólar “blue” cerró negociado el viernes 25 con una ganancia de diez pesos, a $1.225 para la venta, ahora al mismo precio del viernes de la semana anterior. En octubre registra una caída a 10 pesos o un 0,8%. Con un dólar mayorista que terminó con ganancia de dos pesos, a $988, la brecha cambiaria quedó en el 24 por ciento.
Uno de los efectos más contundentes del blanqueo de capitales lanzado por la administración de Javier Milei es que los depósitos privados en dólares superaron a las reservas brutas del Banco Central por primera vez desde que hay registros.
La caída del riesgo país, que el viernes quedó por debajo de los 1.000 puntos por primera vez desde 2019, hará al Gobierno acelerar hacia el cierre de una negociación que ya tiene varios meses acumulados pero que en los despachos oficiales aseguran que está en los “detalles finales”. Se trata del préstamo directo de bancos para poder cubrir el pago de la deuda en los primeros días de 2025.
las cotizaciones bursátiles del “contado con liquidación” ($1.162,69) y el MEP ($1.142,07) continuaron debajo debajo de los $1.200 pesos sondearon sus mínimos nominales desde el 20 de mayo, cinco meses atrás.
El blanqueo de capitales lanzado por el gobierno de Javier Milei resultó un éxito en cuanto al regreso de dólares al sistema financiero. Las autoridades estiman que cerca de USD 15.000 millones en efectivo se estarían regularizando con la etapa 1 del plan que cierra el 31 de octubre. De hecho, y por pedido de numerosos bancos y estudios contables, éste extendió por dos meses debido al gran interés generado por el Régimen de Regularización de Activos.