Las reservas del BCRA crecieron más de USD 500 millones por el ingreso de dólares del blanqueo

Dentro de lo esperado, y como consecuencia del ingreso de dólares en concepto de encajes provenientes del blanqueo de capitales, las reservas internacionales del Banco Central tuvieron este jueves un importante inyección de más de USD 500 millones, para superar otra vez la marca de los USD 29.000 millones, algo que no se daba desde el 3 de octubre.

Al mismo tiempo, un volumen de oferta algo más nutrido en el mercado mayorista, con USD 317 millones en el segmento de contado (unos USD 20 millones más que el miércoles), le permitió al Banco Central extender su racha compradora con la absorción de USD 55 millones en el día.

La entidad monetaria lleva comprados en lo que va del mes unos USD 1.171 millones, en el octubre más positivo para la participación oficial en el mercado desde el 2009, cuando en el décimo mes compró un saldo neto de 1.476 millones de dólares.

Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 530 millones o 1,9%, a USD 29.045 millones. Según fuentes del Banco Central, el salto se produjo por la contribución de dólares del blanqueo, ya que los bancos empezaron a colocar como encajes parte de los depósitos en dólares recibidos en las últimas semanas, ante la evidencia de que no serán retirados por los clientes. También aportaron a la suba las compras oficiales (en la suma ingresaron los USD 40 millones adquiridos en la rueda anterior) y la apreciación de otros activos como el yuan chino (+0,1% contra el dólar) y el oro (+0,7%).

Un informe de la gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia indicó “en noviembre y diciembre el Banco Central suele vender dólares en el mercado de cambios, aunque este año la estacionalidad viene quebrándose-, refleja que los activos en moneda extranjera del BCRA deberían recuperarse en el corto plazo, alcanzando sus máximos valores desde la primera mitad de 2023″.

“Sin embargo, no está claro si lo harán solo las Reservas brutas, donde no solo aumentarían los activos del BCRA en dólares, sino también sus pasivos -encajes-, o también las Reservas netas, lo que sería el resultado de un proceso virtuoso de intermediación financiera: bancos comerciales recibiendo depósitos en dólares y colocando préstamos que ayudan a la recuperación de la economía real. Aunque para las cuestiones estructurales y la solidez externa es más importante que crezcan las Reservas netas que las brutas, hay que sumar al análisis el riesgo inherente del financiamiento en moneda extranjera”, agregaron desde el Banco Provincia.

“El contexto local sigue siendo favorable para el Gobierno, donde el flujo financiero de dólares está permitiendo al Banco Central seguir comprando reservas a través del mercado de cambios -que luego utiliza para la cancelación de intereses, actuales o futuros-”, indicó la consultora EcoGo. “En las últimas semanas se observa un incremento del ingreso de capital financiero, mayormente de carácter local impulsado por el blanqueo”, agregó.

Desde Max Capital destacaron que “el último dato del 21 de octubre muestra que los depósitos en dólares subieron USD 122 millones, acumulando una caída de USD 463 millones desde el 1 de octubre, cuando se abrió la posibilidad de retirar los dólares depositados durante la etapa 1 del blanqueo fiscal. Es el quinto día consecutivo de suba de depósitos desde que se abrió la posibilidad de retirar. Desde el 30 de agosto se observa un crecimiento de USD 11.715 millones, lo que deja a los depósitos en dólares del sector privado en un total de USD 30.927 millones”.

“Más allá del ritmo, se extiende la racha compradora del BCRA y ello sin dudas es bienvenido por los operadores que siguen dejando en claro su apetito por colocaciones en pesos”, señaló el economista Gustavo Ber.

“Vemos un escenario de dólar calmo hasta marzo del año 2025″, dijo el analista Salvador Vitelli, jefe de Research de Romano Group. Explicó que “la llegada de créditos de organismos financieros internacionales por 4.000 millones de dólares, un REPO con garantía de oro por 3.000 millones, la llegada de más financiamiento corporativo que podría ascender a 4.000 millones de dólares, y un probable acuerdo con el FMI con dinero fresco, aleja el fantasma de la devaluación, nos acerca a una probable salida del ‘cepo’ e invita a invertir en bonos, pero nos parece que comienza el momento de incrementar la tenencia de acciones”.

En este sentido, trascendió que el Gobierno mantiene conversaciones con diversos bancos en búsqueda de negociar un REPO a tres años por USD 2.700 millones con el objetivo de pagar el capital de los vencimientos de enero 2025.No está definido aún cuánto dinero recibiría Argentina de cada entidad bancaria ni la garantía que el Gobierno está ofreciendo en el acuerdo.

Además, el Ministerio de Economía comunicó que el Banco Mundial y el BID van a otorgar financiamiento por USD 8.800 millones. En el anuncio no se definieron plazos de los desembolsos ni los términos de los mismos, solo que parte de estos fondos (USD 2.000 millones) serían otorgados en los próximos meses del corriente año. Según expresa el comunicado, los fondos se dirigirían tanto al sector privado como al público: serán destinados a la protección social, a la educación y ayuda a los sectores más vulnerables para hacer más asequible las tarifas de transporte y electricidad.