El Gobierno celebró la inflación más baja en casi tres años en medio de la continuidad en los ajustes de tarifas

La sintonía fina en los aumentos hizo que avanzara el “sinceramiento” de precios relativos. En octubre espera que ayude a la desinflación, pero la actividad no arranca. Las dudas del mercado

Guardar
Las encuestas comenzaron a reflejar
Las encuestas comenzaron a reflejar que el problema inflacionario que atacó el equipo económico dejó de ser una de las principales preocupaciones de la sociedad, pero fue reemplazada por el crecimiento de la pobreza y de los bajos ingresos

El Gobierno celebró que la inflación de septiembre desaceleró al 3,5% y fue la más baja en casi tres años, en lo que fue la mejor semana económica desde que se puso en marcha el plan de Luis Caputo.

La profundización de esa tendencia a la baja se dio en medio de la continuidad de la corrección de precios relativos, particularmente en tarifas de electricidad, gas natural, combustibles y transporte. Esos rubros podrían desde octubre, al menos, no jugar en contra de los objetivos del ministro de Economía, de continuar con la desinflación.

Las encuestas comenzaron a reflejar que el problema inflacionario dejó de ser una de las principales preocupaciones de la sociedad, pero fue reemplazada por el crecimiento de la pobreza y de los bajos salarios. Una señal de que la recuperación de los ingresos y de la actividad económica todavía está en el “debe” de la gestión de Javier Milei.

Un sondeo de opinión de la Universidad de San Andrés (Udesa) mostró que la pobreza y los bajos salarios encabezan la lista de preocupaciones. Hubo además una moderada caída en la imagen del Presidente y de la aceptación del gobierno.

El rubro vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles subió 7,3% y más que duplicó al 3,5% del promedio general (Econviews en base a Indec)

La consultora Econviews destacó en su informe semanal que los datos del Indec mostraron que el aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre siguió impulsado por los servicios, 4,57% mensual, frente bienes que marcaron 3% de variación.

Y agregó: “El rubro vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles subió 7,3% y más que duplicó al 3,5% del promedio general. El acumulado del año muestra de una forma más significativa el proceso de “sinceramiento” en las tarifas: 200,4% y 101,6%, respectivamente”.

El gobierno no quedó muy
El gobierno no quedó muy lejos de la corrección de precios relativos

Los datos de precios de la economía también revelaron que el ministro Caputo no está muy lejos de una corrección total de las tarifas atrasadas. De hecho, se estima que completó dos tercios de ese trabajo.

Econviews observó también que la diferencia entre las categorías del IPC que el gobierno anterior mantuvo congeladas y el nivel general, respecto a un período de “equilibrio”, como el segundo semestre de 2018, antes de la crisis de aquel año, se redujo de 0,80 a 0,26 en septiembre (80% a 26 por ciento).

La baja del Impuesto PAIS no tuvo gran efecto en septiembre y podría registrar un arrastre de alivio durante el corriente mes.

Las consultoras esperan que la inflación de octubre esté incluso por debajo del 3,5% mensual, por lo que el Gobierno podría celebrar una nueva desaceleración. La baja del Impuesto PAIS no tuvo gran efecto en septiembre y podría registrar un arrastre de alivio durante el corriente mes.

Estacionalidad favorable

La mayor incidencia positiva llegará con una baja del 5% por un menor precio estacional y baja de consumo residencial de electricidad. Caputo decidió que las boletas de electricidad aumentarán 2,7% promedio, mientras que hubo una baja del 1% en combustibles y no se aplicaron subas en los transportes públicos del AMBA, a excepción del subte porteño.

Los desafíos hacia adelante no son pocos. La consultora LCG consideró que la reducción de las tasas de inflación en septiembre se sustentó mayormente en componentes “disciplinadores de precios”: una actividad económica que no terminó de despegar, la apertura de importaciones y mantener el ancla cambiaria con un dólar oficial que viaja al 2% mensual. La postergación en la salida del cepo juega un papel preponderante a la hora de mantener ancladas las expectativas.

La consultora LCG consideró que
La consultora LCG consideró que la reducción de las tasas de inflación en septiembre se sustentó mayormente en componentes “disciplinadores de precios”

“Transitamos una primavera financiera que no está del todo claro si será permanente. Hay una carrera entre los dólares que podrá conseguir el gobierno mediante endeudamiento, y la dinámica futura de la balanza comercial de bienes y servicios bajo un creciente atraso cambiario (en un contexto de escasez de reservas). Si esa carrera sale desfavorable, habrá impacto en brecha y en inflación”, advirtió LCG.

La intención oficial es despejar la mayor cantidad de dudas hacia adelante en el frente cambiario para evitar un desancle en las expectativas.

El presidente del BCRA, Santiago Bausili, aceleró en las últimas semanas las negociaciones con bancos internacionales para conseguir antes de que termine octubre o en las primeras semanas de noviembre, préstamos de corto plazo, en formato de REPO (con garantía), que aporten al menos entre 3.000 y 5.000 millones de dólares a las alicaídas reservas. Busca una tasa lo más cercana al dígito posible.

Un informe de 1816 resaltó que el sostenimiento del statu quo cambiario, es decir que el dólar viaje por debajo del aumento del IPC, tuvo beneficios de corto plazo como contener los precios y una incipiente recuperación de los salarios.

El sostenimiento del statu quo cambiario, es decir que el dólar viaje por debajo del aumento del IPC, tuvo beneficios de corto plazo como contener los precios y una incipiente recuperación de los salarios (1816)

Sin embargo, la consultora alertó que si la inflación promedia 3,5% en el último trimestre, se mantiene el crawling peg del 2% y se concreta la eliminación total del Impuesto PAIS, el tipo de cambio llegará a enero en su nivel más bajo en 20 años, con la excepción del final de Cristina Fernández de Kirchner en 2015 y de Alberto Fernández el último año.

“Más allá de eso, insistimos en que, salvo que se consiga financiamiento en dólares, ese statu quo llevaría a las reservas netas de nuevo a los mínimos que dejó el último gobierno en los primeros meses de 2025″, apuntó 1816.

Guardar

Últimas Noticias

El asesor presidencial Ramiro Castiñeira aseguró que “para salir del cepo no se necesita un acuerdo con el FMI”

El economista se refirió a las restricciones cambiarias y a la importancia del equilibrio de las cuentas públicas para quitarlas, más allá del nivel de reservas. En paralelo, recientemente se conoció el inicio de conversaciones con el organismo por un nuevo acuerdo
El asesor presidencial Ramiro Castiñeira

Los nombres de la motosierra: cuáles son las 200 áreas del Estado que se cerraron durante el primer año de Javier Milei

El Ministerio de Desregulación y Transformación del Estado dio a conocer los principales recortes en estructuras estatales que, según fuentes oficiales, eran “excesos, duplicaciones y áreas totalmente innecesarias”
Los nombres de la motosierra:

Ni importados ni nacionales: las jugueterías no esperan revertir la caída de las ventas en esta Navidad

Desde el sector afirman que las expectativas son moderadas y la leve recuperación de la actividad en los últimos días fue impulsada por las cuotas sin interés y promociones. Algunos fabricantes cuentan con stock para abastecer el próximo Día del Niño
Ni importados ni nacionales: las

Consumo en cuotas: cómo serán los planes de financiación a partir de enero

El Gobierno anunciará la semana próxima cambios al programa Cuota Simple. Qué pasará con el resto de la oferta crediticia
Consumo en cuotas: cómo serán

Una por una, las opciones de trámites para salir del país con un auto o moto que no tiene chapas patentes

Ante la falta de matrículas metálicas de identificación de vehículos, el Gobierno buscó distintas soluciones para los argentinos que estos días salen por rutas a los países limítrofes
Una por una, las opciones