Las elecciones provinciales y las encuestas le dan mayor sustento a la suba de acciones y bonos

La floja elección de Capitanich en Chaco, la victoria de JXC en San Luis y encuestas que marcan un retroceso de Javier Milei en los sondeos van en línea con el escenario base que tiene los inversores. También ayuda la suba acumulada en Wall Street en 2023

Guardar
El índice S&P Merval acumula una suba de casi 95% en lo que va de 2023, duplicando la suba del tipo de cambio y de la inflación
El índice S&P Merval acumula una suba de casi 95% en lo que va de 2023, duplicando la suba del tipo de cambio y de la inflación

El fuerte impulso del mercado accionario local y el más reciente repunte de bonos argentinos tendría una base firme, de acuerdo a los resultados de las últimas elecciones provinciales y las encuestas que circulan en los últimos días. El escenario electoral sigue cargado de dudas, pero no hay nada que haga sospechar que el kirchnerismo no se encamine hacia una derrota.

Un informe para inversores de la sociedad de Bolsa TPCG dice textualmente: “Con casi todos sus candidatos con un nivel de rechazo del 70%, la posibilidad del Frente de Todos de alcanzar un triunfo electoral es extremadamente baja. El objetivo hoy parece salir segundo y llegar a un ballotage”.

El rally electoral tiene como presunción justamente que el país se encamina a un nuevo cambio de ciclo político. Si bien el entusiasmo de los inversores extranjeros y locales está lejos de repetir lo sucedido en 2015, cuando Mauricio Macri llegó a la presidencia, este año también repitió cierta euforia como aquel entonces.

El índice S&P Merval acumula una suba de casi 95% en lo que va de 2023, duplicando la suba del tipo de cambio y de la inflación. Si bien es cierto que el contexto internacional ayudó significativamente, con Wall Street recuperándose de las fuertes caídas del año pasado, es evidente que el “trade electoral” tiene un peso significativo.

Las elecciones del Chaco, en las que Jorge Capitanich sacó menos del 40% en la PASO y quedó por detrás de los candidatos sumados de Juntos por el Cambio, confirman que el oficialismo viene con resultados más débiles. En San Luis, por ejemplo, Claudio Poggi -apoyando por todos los candidatos de JXC- logró un resonante triunfo, desbancando a Alberto Rodríguez Saá. Y en Tucumán triunfó el candidato del kirchnerismo, aunque por menos porcentaje que en elecciones pasadas.

Las encuestas, además, muestran que el fenómeno de Javier Milei habría llegado a un techo y algunas ya están midiendo cierto retroceso en la intención de voto. Esto favorecería las chances de Juntos por el Cambio, que había perdido terreno ante el crecimiento en las encuestas del libertario.

El “trade electoral” es algo que viene impulsando al mercado local desde fines del año pasado, aunque fue de mucha ayuda el mayor apetito del riesgo de los inversores. La suba de Wall Street y en particular del Nasdaq (que agrupa a las tecnológicas) asī lo demuestra, como también la fuerte apreciación del real brasileño

En TPCG creen, sin embargo, que las PASO no permitirán tener una idea clara de lo que puede suceder desde el punto de vista político ante el escaso margen que se llevan las tres principales fuerzas políticas. Por lo tanto, el suspenso se trasladaría a las elecciones de octubre en el mejor de los casos. En ese sentido, la dinámica sería muy distinta a las primarias de 2019, cuando la contundente victoria de Alberto Fernández marcó el regreso del kirchnerismo, lo que se consolidaría en octubre. En aquel momento la caída de los mercados fue brutal, junto con un súbito aumento del tipo de cambio, que en una sola jornada pasó de $45 a $60.

Por supuesto si el resultado de las PASO es diferente a lo que se viene notando en material electoral en los meses previos, podría acelerarse la salida de capitales, afectando a los activos bursátiles y al comportamiento del tipo de cambio.

Mientras tanto, los mercados también están pendientes de las negociaciones que se vienen llevando adelante entre el equipo económico y el staff del FMI. En los primeros días de esta semana serán vía zoom y luego continuarán de manera presencial, con la idea que Sergio Massa viaje a Washington en fecha a definir, una vez que se definan las listas de candidatos.

La intención del Gobierno sería cancelar parcialmente el vencimiento de las próximas horas con el Fondo, que suma USD 2.800 millones. Sin embargo, los Derechos Especiales de Giro que conserva el Banco Central en las reservas llegan a USD 1.700 millones, que serían girados esta semana para mostrar buenas voluntad, mientras siguen las negociaciones.

Seguir leyendo:

Guardar

Últimas Noticias

Jornada financiera: el dólar libre rebotó a $1.135 y el riesgo país sigue en caída por la suba de los bonos

El S&P Merval perdió 2,5%, en 1.964.487 puntos. Los bonos subieron 0,3% en promedio, con un riesgo país en los 850 puntos. El BCRA compró otros USD 129 millones en el mercado
Jornada financiera: el dólar libre rebotó a $1.135 y el riesgo país sigue en caída por la suba de los bonos

Milei brindó un nuevo apoyo a Sturzenegger y afirmó que Elon Musk imitará su gestión en EEUU

El Presidente se reunió con el ministro y su gabinete para avanzar en la agenda de desregulación y achicamiento del Estado. La reunión abordó también el conflicto con Aerolíneas Argentinas e Intercargo y las medidas para reducir la burocracia estatal
Milei brindó un nuevo apoyo a Sturzenegger y afirmó que Elon Musk imitará su gestión en EEUU

Las acciones líderes de la Bolsa porteña quedaron cerca de su precio récord en dólares

El índice S&P Merval llegó a superar esta semana los 1.700 puntos medido en dólares, cerca de los máximos del primer bimestre de 2018. Por tercer año seguido el mercado argentino es el más ganador del mundo
Las acciones líderes de la Bolsa porteña quedaron cerca de su precio récord en dólares

El Banco Central compró más de USD 400 millones en el mercado durante la última semana

La entidad se qeudó este viernes con USD 129 millones por su intervención en la plaza mayorista y en cuatro ruedas operativas obtuvo un saldo de USD 424 millones. Las reservas subieron a USD 29.839 millones
El Banco Central compró más de USD 400 millones en el mercado durante la última semana

Fin del impuesto PAIS: nuevos recargos y otras alternativas que analiza el Gobierno para evitar la sangría de dólares por turismo

Las medidas en análisis dependerán de cómo evolucione la brecha entre el dólar tarjeta y el MEP. La apreciación del peso volvió a hacer más atractivo vacacionar en el exterior que dentro de la Argentina
Fin del impuesto PAIS: nuevos recargos y otras alternativas que analiza el Gobierno para evitar la sangría de dólares por turismo