Plazo fijo: cuánto hay que invertir para obtener $100.000 al mes

La publicación del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora en forma mensual el Banco Central mostró que se esperan datos de inflación calientes para los meses por venir. La encuesta, que mostró que se prevé que marzo haya cerrado en el 7% de avance del índice de precios al consumidor, una inflación del 110% para este año y del 113% en los próximos doce meses presiona a la tasa del 78% anual que fijó la autoridad monetaria para los depósitos a plazo fijo y genera especulaciones de una nueva suba este mes.

Sin embargo, más allá de los rendimientos en términos porcentuales, es bueno revisar qué significa en términos nominales la tasa que pagan los bancos.

La cifra del 78% nominal anual que pagan los depósitos a plazo fijo a 30 días para personas físicas y por menos de $10 millones implica un rendimiento directo del 6,41% en un mes. Es decir, apenas por debajo del dato de inflación de febrero del 6,6 % y por debajo las expectativas que surgen del Relevamiento de Expectativas de Mercados (REM) que elabora el Banco Central de marzo, prevista en el 7 por ciento.

Con todo, en la actualidad la tasa de interés de los depósitos a plazo fijo compiten de cerca con las expectativas de inflación, aunque coren de atrás. Mejor desempeño están teniendo los rendimientos de los depósitos en pesos en términos cambiarios. Con un avance del dólar libre del 13% en lo que va del año, la carrera viene siendo positiva para el plazo fijo en comparación con la divisa. Tres plazos fijos consecutivos, con vencimiento el último de ellos a principios de abril, vienen rindiendo en el año 19,65% acumulado.

Más igualada está la carrera entre precios, dólar y tasas si se las piensa en términos anuales. En términos efectivos anuales el plazo fijo paga hoy un rendimiento del 110,78 por ciento. A ese rendimiento se llega en 360 días con plazos fijos a un mes, sucesivos, durante un año. Siempre y cuando, claro, con cada nuevo depósito se reinvierta tanto el capital inicial como los intereses que se van cobrando. Es decir, sin sacar un centavo y renovando todo.

Pero, ¿qué significa eso en términos de rendimientos nominales? ¿Cuánto se puede obtener en términos de resultados al colocar ahorros en ese tipo de depósitos?

Así las cosas, si un ahorrista tiene el objetivo de obtener un cierto monto de intereses cada mes podría conocer de antemano cuánto necesita depositar para alcanzarlo. Quien buscara obtener $100.000 en 30 días, entonces, debería colocar $1.559.829,06, poco menos de USD 4.000 al tipo de cambio libre, para poder alcanzar esos rendimientos.

Esto es porque el rendimiento de 6,41% mensual se traduce en un resultado de $6.410,96 por cada $100.000 depositados. Lo que convierte a $100.000 de intereses mensuales el resultado de casi $1,5 millón de capital original.

Sin embargo, conviene tener en cuenta que ese resultado en términos de intereses no es propiamente una “ganancia” en una economía con niveles tan altos de inflación como la argentina. Si los precios se movieran 6% en un mes, un rendimiento del 6% de una colocación financiera en el mismo período no habría ganado ni perdido nada “en términos reales”, como se llama en la jerga económica a los precios ajustados por la marcha de la inflación. Para obtener una ganancia propiamente dicha, en ese caso, la colocación financiera en cuestión debería superar la tasa de avance del nivel general de precios en el mismo período. Por debajo de eso, el resultado es una pérdida en términos de poder adquisitivo.

En ese sentido, ya sea ganando, perdiendo o empatando frente a la inflación un ahorrista no estaría alcanzando una ganancia plena si retirara cada mes los intereses para gastos corrientes. Si así lo hiciera, si renovara cada vez el mismo capital nominal inicial y retirara los intereses percibidos cada 30 días, lo que estaría haciendo es gastar ahorros. Descapitalizarse.

Puede ser una estrategia válida para afrontar ciertos pagos por un tiempo limitado o para estirar la vida de ahorros que se necesita gastar. Pero no deja de ser una reducción gradual de las tenencias.

De la misma forma, quien colocara $10.000 a plazo fijo obtendria $10.641,10 al cabo de 30 días, es decir el capital original más $641,10 en concepto de intereses. En un año, o mejor dicho en 12 plazos fijos consecutivos -siempre y cuando no haya cambios de tasa en el período- el resultado será de $21.078,33, precisamente $11.078,33 en intereses.

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