Las expectativas de inflación siguen creciendo según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de abril publicado hoy por el Banco Central. Los analistas del mercado consultados pronosticaron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentará un 65,1% en 2022, lo que implica una suba de 5,9 puntos porcentuales respecto de la encuesta del mes previo.
Asimismo, los consultores esperan un incremento del 5,6% para abril; un mes atrás. El dato oficial será informado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec) el próximo jueves 12.
En ese marco, los participantes del REM revisaron las previsiones de inflación para 2023 ubicándola en 50,5% interanual, lo que arrojó una suba de 3,1 puntos porcentuales más que el REM de marzo. Y para 2024 estimaron una inflación de 43,7% interanual, es decir 2,8 puntos porcentuales superior al anterior relevamiento.
Respecto de la inflación núcleo, aquella que no incluye los precios estacionales y los regulados, los consultores estimaron que la misma alcanzaría el 64,2% interanual a fines de 2022, lo que implica unos 4,2 puntos porcentuales más que en la encuesta de marzo.
Cabe recordar que para marzo de 2022 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 5,5% mensual, en tanto el dato observado en dicho mes resultó ser de 6,7 por ciento. En tanto, para abril la mediana de las estimaciones del relevamiento actual se ubicó en 5,6% mensual.
Por otra parte, las consultoras relevadas indicaron que esperan un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2022 de 3,5%, esto es 0,3 puntos porcentuales más respecto del REM previo. En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada del PIB, para el primer trimestre de 2022 se estimó un aumento de 1,2% s.e., el cual resulta 0,6 puntos porcentuales superior en relación con la encuesta previa.
Mientras que la estimación de variación correspondiente al segundo trimestre de 2022 se redujo en 0,4 puntos porcentuales hasta una contracción de 0,8 por ciento. En ese contexto, los consultores proyectan para el tercer trimestre de 2022 una contracción de 0,5% s.e. (0,6 p.p. inferior en relación con la encuesta previa).
Asimismo, para mayo de 2022, quienes participan del REM pronosticaron una tasa Badlar de bancos privados de 45%, 173 puntos básicos superior a la tasa promedio registrada durante el mes de abril, que fue de 43,27 por ciento.
Con respecto al tipo de cambio, los analistas del REM corrigieron levemente sus proyecciones mensuales y prevén que alcance $155 por dólar en diciembre 2022, y que se ubique en $226 por dólar a fines de 2023.
Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectan que el tipo de cambio nominal promedio para fines de diciembre de 2022 alcance $152,57/USD. En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman un monto para 2022 de USD 84.564 millones, incrementándose en USD 1.953 millones con relación al último REM.
En tanto, el valor de las importaciones (CIF) del año 2022 se ubicaría en USD 72.038 millones, esto es USD 1.175 millones por encima del pronóstico del relevamiento previo.
En otro orden, para el primer trimestre de 2022 la mediana de los pronósticos de la tasa de desempleo disminuyó hasta 7,5% de la Población Económicamente Activa (PEA), para el segundo trimestre de 2022 hasta 7,9%, y para el tercer trimestre de 2022 hasta el 7,8%. Sin embargo, se estima un aumento hasta el 7,7% para el cuarto trimestre de 2022.
Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan los especialistas para 2022 se incrementó respecto del relevamiento anterior estimándose en $2.039 miles de millones.
Asimismo, los analistas prevén un déficit de $2.414 miles de millones para 2023, también mayor al del relevamiento previo.
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