Las acciones y los bonos argentinos se aprestan a completar un espectacular agosto, con importante recuperación de las valuaciones tanto en pesos como en dólares.
Los analistas del mercado bursátil coinciden en que los aún bajos precios de los activos, las apuestas electorales y la expectativa por un acuerdo con el Fondo Monetario son impulsores de las compras, que son apuntaladas además por un crecimiento del volumen de negocios.
Para ponerlo en números, el panel S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires registra una ganancia de 15,7% en pesos en lo que va de agosto, para extender la ganancia a un 49% desde que empezó el año. En dólares, el Merval sube un 19,8% en 2021, uno de los mejores rendimientos en una comparación global.
Maximiliano Donzelli, jefe de Research en InvertirOnline, explicó a Infobae que “lo primero que hay que considerar que las acciones argentinas están baratas desde últimos eventos negativos que ha tenido el mercado en los últimos dos años que fueron las PASO del 2019 y la pandemia. Eso se refleja en muchos indicadores fundamentales que están en los niveles más bajos desde el 2012 y la cotización del Merval en dólares que se encuentra aproximadamente 35% por debajo del promedio histórico”.
“Sin embargo, estaban baratas hace un mes y hace seis meses, por lo cual los movimientos no pasan tanto desde los fundamentals sino del flujo. Por ejemplo, luego del rally alcista experimentando entre el mes de mayo y junio en un ingreso de inversores en Argentina y Brasil, los papeles argentinos comenzaron un periodo de corrección que representó una caída de más del 10% en el índice y acrecentada en buena medida producto de la reclasificación del MSCI de Argentina de mercado emergente a ‘standalone’. Esto generó una oportunidad nuevamente para muchos inversores ya que, al menos de corto plazo y desde una mirada más técnica, permitió la compra de muchas acciones presenten puntos de ingresos interesante”, observó Donzelli.
El panel Merval acumula en 2021 una ganancia en pesos del 49%, y del 19,8% en dólares
“A lo anterior, se sumaron dos factores que volvieron a acrecentar el volumen operado esta última semana como son la cercanía de las elecciones legislativas -donde muchos inversores pueden estar especulando con un resultado negativo para el oficialismo a raíz de las recientes noticias- y la normativa reciente del BCRA que dificultó a muchos inversores operar arbitrajes con bonos en dólares. Para poner en números, el volumen operado en la última semana superó el promedio diario operado tanto en el año como a principio del mes de agosto en un 79% y un 86% respectivamente mientras que también supera del 15% el rally anterior, aunque concentrada en pocos papeles: Edenor, Galicia, Transportadora de Gas el Norte y Transener”, completó el jefe de Research en InvertirOnline.
Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil, definió el alza de la Bolsa como “a toda orquesta, porque sabe interpretar la música electoral” y prevé un Merval en “camino directo a colgarse de los 80.000 puntos que tiene como objetivo y horizonte más inmediato”.
El riesgo país quedó cerca de los 1.500 puntos, su nivel más baja desde el 18 de junio pasado
“La Bolsa toca otra música y hace su juego al compás de la puja electoral. Siempre que se entra en campaña electoral la Bolsa se la rebusca para generar una expectativa que le da vida y recorrido”, agregó Fedio. “Para nosotros no fue sorpresa, esa ebullición alcista la capturamos desde el momento que no pretendió bajar tras el ‘standalone’ a los 61.000 puntos y con ese pull-back alcista certificó la irrupción que semana a semana fue elevando a más, hasta batir elevadas instancias técnicas”, destacó el experto de Clave Bursátil.
Gustavo Ber, economista del Estudio Ber, aportó que “los activos locales buscan extender la fuerte recuperación ensayada recientemente a partir del envión externo, el ‘trade electoral’ y hasta expectativas por las negociaciones con el FMI, todo ello con castigadas valuaciones que son terreno fértil para que puedan repentinamente activarse apuestas tácticas desde operadores orientados al trading”.
Edenor es el papel récord de agosto: anota una ganancia en dólares del 67%
“Aún así, crece la atención sobre las señales políticas en vista a que ya se ha ingresado en la recta final hacia las PASO, las cuales actuarán como ‘gran encuesta’ y sin dudas permitirán afinar las proyecciones sobre las elecciones legislativas. El resultado, que actualizará la representatividad de cada fuerza política, será crucial para buscar consensos que permitan post comicios encarar estrategias de convergencia fiscal, monetaria y cambiaria así como un acuerdo con el FMI para refinanciar los compromisos”, apuntó Ber.
El índice accionario S&P Merval ganó un firme 4,3%, a 76.329 puntos, con un récord intradiario de 76.502 unidades, para renovar el máximos históricos nominales por quinta sesión consecutiva.
En Wall Street, el tecnológico Nasdaq (+0,9%) y el S&P 500 (+0,4%) marcaron nuevos máximos. Entre los ADR y acciones argentinas negociadas en dólares en Nueva York predominaron las alzas, encabezadas por Edenor (+21,1%), IRSA Propiedades Comerciales (+16,3%) y Banco Supervielle (+10,4%).
Los bonos Globales en dólares promedian una fuerte suba de 1,8%, mientras que el riego país de JP Morgan cedía 29 unidades para la Argentina, a 1.508 puntos básicos a las 17 horas, la anotación más baja desde el 18 de junio.
Ventas del Banco Central
El dólar libre se mantuvo negociado estable este lunes, a $182 para la venta. En lo que va de agosto sostiene un incremento de precio de $1,50 o 0,8 por ciento. Y anota una ganancia de 9,6% en el transcurso de 2021.
El dólar mayorista ganó 15 centavos, a $97,71, mientras que la brecha cambiaria con el dólar “blue” llega al 86,3 por ciento.
En la plaza mayorista se registró un récord de monto operado para 2021, de unos USD 542,5 millones en el segmento de contado (spot). Según estimaciones privadas, las ventas del Central estuvieron en el orden de los USD 60 millones, aproximadamente.
Las ventas del Central se vinculan con una intensa demanda de divisas por parte del sector privado y también desde el sector público para las compras de energía, en un contexto de liquidaciones del agro que no llegan a equilibrar la plaza con su oferta.
“Nuestro país, por los ciclos políticos, pasa con gran velocidad de exportador a importador neto de energía y combustibles. En los siete primeros meses de 2021 la balanza comercial del sector energético entró de nuevo en terreno negativo, con un déficit de USD 713 millones, luego del pequeño superávit de 2020. Este fenómeno tiene antecedentes en el pasado cercano”, precisó un reporte del IERAL de la Fundación Mediterránea.
Con el saldo negativo por su participación en la rueda, el BCRA reduce el saldo mensual positivo a unos USD 150 millones, por sus intervenciones en la plaza interbancaria, el más bajo desde que inició 2021.
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