El Tesoro colocó este miércoles títulos públicos por $82.634 millones en una licitación de dos letras y un bono, y logró cubrir vencimientos de la primera quincena de febrero, informó el Ministerio de Economía. En términos netos, descontando las obligaciones previstas, el Gobierno consiguió unos $32.000 millones. En las próximas semanas, de todas formas, afrontará una nueva prueba de fuego en el mercado local, cuando tenga que renovar otros $200.000 millones.
Los vencimientos de la primera semana de febrero totalizaron cerca de $6.910 millones, principalmente por los Bonte 2021 (Badlar) y al Boncer 2021. Pero además al sumar los vencimientos hasta la primera quincena de febrero, el total suma cerca de $50.700 millones, explicados mayormente por la amortización final del Bonar 2021 (AF21) el próximo lunes, informó Economía.
En la licitación de este miércoles Finanzas colocó una letra a descuento, una en pesos vinculada a la tasa de pases pasivos del BCRA y un bono en moneda local vinculado con la tasa Badlar con vencimiento en febrero del 2023. Además, el Gobierno licitó una reapertura de Letras del Tesoro, a descuento con vencimiento el 30 de junio, por $10.436 millones a un precio de corte de $868,09 y una tasa del 38,25%.
En las próximas semanas, de todas formas, Finanzas afrontará una nueva prueba de fuego en el mercado local, cuando tenga que renovar otros $200.000 millones
También adjudicó otra reapertura de una Letra por $40.876 millones a un precio de $1.007 y una tasa del 38,5%, y con el mismo vencimiento que la anterior. La licitación incluyó un Bono del Tesoro, a tasa Badlar privada por $31.321 millones, que vencerá el 6 de febrero del 2023, con un rendimiento adicional del 5,25% y una tasa del 39,35% de rendimiento trimestral anualizado. Economía informó que recibió un total de 256 ofertas por $92.053 millones y que el total adjudicado fue de $ 83.923 millones y el efectivo adjudicado de $ 82.634 millones.
El secretario de Finanzas Mariano Sardi afirmó que “la reconstrucción del mercado de deuda en pesos aporta herramientas al objetivo central de estabilización económica”. Destacó que la emisión del nuevo bono 2023 a tasa variable “tiene el objetivo de seguir profundizando el mercado local en pesos, reconstruyendo la curva Badlar que suele ser referencia para emisores corporativos y provincias”.
El funcionario resaltó también que “el 38% de la colocación fue realizada en el bono con vencimiento en el 2023” y que así Economía “continúa dando pasos sostenidos y concretos hacia el objetivo de extender los plazos de financiamiento del Tesoro y construir un perfil de vencimientos sostenible”.
En esta primera licitación los vencimientos que tuvo que cubrir Finanzas fueron los más bajos del mes. La mayor parte tendrá lugar en la segunda mitad de febrero, cuando serán unos $200.000 millones de títulos públicos en pesos. Tras un marzo con vencimientos por $123.000 millones, en abril el Ministerio de Economía volverá a tener otro pico de obligaciones en moneda local por cerca de $270.000 millones, otros $260.000 millones y en agosto, $350.000 millones más.
El Gobierno espera financiar 2,8% del PBI de déficit en el mercado local, lo que implicaría nada menos que un billón de pesos netos.
El avance de la recaudación -que en enero creció 6 puntos por encima de la inflación- y los pesos que consiga Finanzas en el mercado de capitales local serán una de las claves para que el Gobierno pueda evitar un nivel de emisión monetaria para financiar el déficit fiscal que ponga en peligro la estabilidad cambiaria.
El Gobierno necesitará un financiamiento elevado en el mercado doméstico para cubrir el rojo fiscal previsto para 2021, que Economía estimó en 6% del Producto Bruto Interno. La mayor parte (3,2% del PBI) será financiada con emisión monetaria del Banco Central, por un total de 1,2 billones de pesos, según estimaciones de la Secretaría de Hacienda,
La otra parte es la que deberá obtener Finanzas en sus licitaciones quincenales de deuda en pesos. Representará un 2,8% del PBI, lo que implicaría nada menos que un billón de pesos de financiamiento neto, es decir, el excedente colocado una vez cubiertos los vencimientos en cada ocasión. Tras las primeras tres licitaciones del año, el Ministerio de Economía obtuvo unos $65.000 millones, un decir 6,5% del total necesario para 2021.
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