El gobierno de Argentina planea extender el vencimiento de su deuda para estabilizar los mercados después de una semana brutal de caídas que causaron dificultades para reinvertir las letras del Tesoro.
El gobierno extenderá los vencimientos a corto plazo para los inversores institucionales y enviará un proyecto de ley al Congreso para permitir el "reperfilamiento voluntario" de la deuda a largo plazo, dijo el ministro de Hacienda, Hernán Lacunza. Las tasas de interés se mantendrán igual, solo cambia el plazo.
"El gobierno procura despejar el horizonte financiero argentino de corto,mediano y largo plazo", dijo Lacunza. "Bajo la noción de que la Argentina no tiene un problema de solvencia sobre la capacidad de pago de su deuda, que es perfectamente sostenible en un marco de políticas económicas consistentes de equilibrio fiscal y externo, pero sí sobre la liquidez de mediano plazo que incide en la inestabilidad actual y corta el financiamiento voluntario del mercado".
El anuncio sigue a una semana dramática para Argentina en la que los bonos cayeron a un mínimo récord y el peso se desplomó. Para el fin de las operaciones del miércoles, los inversores ahora están fijando un precio para casi 90% de posibilidades de que el país incumpla en los próximos cinco años. Las medidas de hoy aliviarán parte de la presión inmediata sobre las finanzas del gobierno y del Banco Central.
"Creo que es neutral a positivo", aseguró Ezequiel Zambaglione, jefe de estrategia de Balanz Capital Valores en Buenos Aires. "En el peor de los casos, nadie acepta la oferta y usted está en la misma situación que ayer. Y si llegan a un acuerdo y tienen éxito en el intercambio, tendrá menos necesidades de financiación para los próximos años".
A medida que la crisis crecía, el Banco Central transfirió menos de 10% de las letras del Tesoro con vencimiento cercano y mantenidas por el sector privado.
"Una de las métricas que hemos monitoreado para nuestros clientes ha sido la tasa de reinversión de las Letes", dijo Roger Horn, estratega sénior de mercados emergentes de SMBC Nikko Securities America en Nueva York. "La tasa de éxito de 10% de hoy aparentemente dejó en claro al equipo de finanzas que era necesario hacer algo grande".
Argentina ha tenido dificultades para reinvertir la deuda a raíz de una sorprendente derrota en unas elecciones primarias para la coalición gubernamental favorable al mercado. El país celebra elecciones presidenciales en octubre y el cambio de gobierno es en diciembre.
"Estamos sorprendidos por el momento de la medida y escépticos de que logre los resultados deseados", aseguró la analista de Bloomberg Economics Adriana Dupita. "Posponer los pagos puede proporcionar un alivio temporal, pero no cambia el punto crucial de la cuestión".
Los funcionarios del Fondo Monetario Internacional se encuentran actualmente en Argentina, mientras consideran el desembolso del próximo tramo de su programa de préstamos. Los USD5.300 millones son esencialmente para detener la fuga de capitales del país.
Los funcionarios están "en el proceso de analizar" las medidas anunciadas el miércoles, dijo el FMI en un comunicado. "El personal entiende que las autoridades han tomado estas medidas importantes para abordar las necesidades de liquidez y salvaguardar las reservas".
Las reservas en moneda extranjera se han desplomado más de USD10.000 millones en el último mes, ya que los formuladores de política intentaron apuntalar el peso después de las primarias del 11 de agosto.
La moneda cayó 28% desde las primarias, incluso cuando el Banco Central toma medidas cada vez más drásticas para defenderla. El banco vendió USD367 millones en el mercado de divisas el miércoles y USD302 millones el día anterior, según personas con conocimiento del asunto.
Decenas de miles de personas marcharon hoy por las calles para exigir al gobierno que haga más para mitigar el impacto de la crisis económica en un país que ha incumplido su deuda ocho veces desde su independencia de España en 1816.
"Esta es la primera vez que veo esto: un presidente en medio de las elecciones que propone un reperfilamiento de la deuda", aseguró Francisco Ghersi, director gerente de Knossos Asset Management, que posee algunos bonos argentinos. "Aun así, si Macri tiene éxito con el intercambio, esto podría ayudar a su posición política antes de la votación".
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