Los precios de las acciones y los bonos argentinos se deslizaron como por tobogán durante 2018. Después de haber alcanzado máximos en enero del año pasado, su valor sufrió un derrape notable por varios motivos. Entre ellos, la imposibilidad de la economía argentina de sostener el crecimiento de 2017 y la devaluación descontrolada del peso, debido a la crisis de la deuda en LEBAC del Banco Central.
El año pasado las acciones argentinas se desplomaron en dólares un 50% en promedio, mientras que los precios de los bonos restaron un 30% en moneda dura. A partir del acuerdo stand by con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y cierta estabilización cambiaria desde octubre pasado, tanto el équity como la renta fija alternaron alzas y bajas, sin horizonte claro de recuperación.
En 2019 las acciones argentinas mantienen una pérdida por encima del 5% en dólares, en promedio. Pero hay cuatro compañías que en este primer tramo del año exhiben ganancias extraordinarias.
1 – Despegar
La compañía es considerada uno de los "unicornios" de América Latina, las fintech cuya valuación supera los 1.000 millones de dólares. En pocas palabras, es la agencia de viajes más grande de América Latina, con presencia en 24 países y un modelo de negocios enfocado en los servicios en línea, con importantes alianzas estratégicas con otras compañías como Telefónica o CencoSud.
Todavía lejos de sus precios más altos de 2018, en torno a USD 33, en lo que va de 2019 asciende 17%, a 14,54 dólares.
Esta semana se comunicó que la empresa suscribió con Falabella Financiero, empresa de Falabella, una alianza estratégica, mediante el cual establecen un acuerdo comercial por 10 años en Chile, Colombia, Perú y Argentina, plazo que podría ser extendido, e incluye el traspaso del 100% de las operaciones de Viajes Falabella a Despegar. La compra de Viajes Falabella en Chile, Colombia, Perú y Argentina, más la licencia por uso de marca, se hizo por USD 27 millones.
2 – Corporación América Airports
Corporación América Airports es un holding que agrupa a los 52 aeropuertos operados por las empresas de propiedad de Eduardo Eurnekian, 37 de ellos en Argentina y 15 en el exterior. Fue la decimionovena compañía argentina que salió a cotizar en Nueva York, en febrero de 2018, entre unas 90 de América Latina. Su CEO es Martín Eurnekian.
En su debut bursátil en Wall Street, en febrero de 2018, la acción alcanzó los 16 dólares. Después de caer a menos de la mitad de valor, en el transcurso de 2019 acumula una apreciable ganancia de 19,9%, a 7,95 dólares.
3 – Tenaris
Es una empresa metalúrgica multinacional del Grupo Techint, líder mundial en la producción de tubos de acero sin costura para la industria del petróleo. Debido a que su CEO, Paolo Rocca, estuvo bajo investigación en la causa de los cuadernos por sobornos y sobreprecios en la obra pública, la acción de Tenaris padeció una ola de ventas el año pasado.
Esta semana, la Cámara Federal revocó el procesamiento de Rocca que había firmado en noviembre pasado el juez Claudio Bonadio por asociación ilicita y cohecho, y el embargo por $4 mil millones.
Como su negocio está diversificado en el exterior, es una de las elegidas cuando los inversores buscan "vuelo a la calidad", frente al adverso escenario recesivo e inflacionario de la economía argentina. El ADR de Tenaris pierde en dólares un 3,8% en abril y no escapa a la tendencia general de los papeles argentinos, pero desde que empezó 2019 mantiene un alza de 37,5%, a 29,31 dólares.
Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil, considera que es una "acción de buen balance y de alto impacto en la inversión en Vaca Muerta". Por eso, para algunos expertos del mercado bursátil se mantiene como una buena opción para comprar. Todavía está debajo de los casi USD 40 alcanzados en mayo del año pasado.
Su precio también está vinculado al de la cotización del crudo. Esta acción llegó a operarse por encima de los USD 70 a mediados de 2008, cuando el precio del petróleo sondeó los USD 147 el barril, récord histórico del barril de Texas.
4 – Mercado Libre
La compañía de Marcos Galperín ya suma dos décadas de trayectoria. Líder y pionera en el comercio electrónico en América Latina, cuenta con operaciones en 18 países de la región.
Hace 12 años que cotiza en el Nasdaq de Nueva York. En su debut en agosto de 2007 la acción se negoció a 28 dólares. En marzo de 2019 llegó a superar los 500 dólares. La valuación bursátil de la empresa es hoy de USD 22.240 millones, cuatro veces el valor de YPF. Sólo en el transcurso de 2019 acumula una ganancia en dólares 68%, a USD 492 por acción.
A fines de febrero, superó el market cap de USD 20.o00 millones y sus acciones en Wall Street tuvieron un salto de 20,89 por ciento, superaron los USD 446 por unidad, en un sólo día (27/2). Fue la primera vez que una empresa local que cotiza alcanzó esa valoración de mercado.
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