Luego de una semana en que la Tesorería absorbió del mercado unos USD 1.400 millones en billetes estadounidenses y el equivalente en pesos, con la colocación de bonos de corto y mediano plazo por un total de valor nominal de USD 2.574 millones, de los cuales USD 422 millones los colocó el jueves anterior, y unos USD 1.200 millones se utilizaron para honrar vencimientos, la Tesorería y la Secretaría de Finanzas dispusieron sendas resoluciones conjuntas de ampliación de los bonos y letras en circulación por hasta un máximo de USD 4.650 millones.
Se estima que más de USD 1.000 millones de la nueva emisión son para cancelar vencimientos de deuda pública y el resto para financiar el déficit fiscal.
Así, a través de la Resolución Conjunta 7 de 2018, del 11 de julio, que publica el Boletín Oficial, los secretarios de Finanzas y de Hacienda, Santiago Bausili y Rodrigo Pena, respectivamente, firmaron la ampliación de la emisión de "un nuevo instrumento de deuda, denominado en dólares Estadounidenses y pagadero en pesos, por hasta valor nominal USD 4.000 millones, Bonos de la Nación Argentina en Moneda Dual Vencimiento 2020, cuya ley aplicable es la de la República Argentina, con punto de partida el 13 de julio de 2018 y vencimiento el 13 de febrero de 2020″, esto es a un año y siete meses de plazo, denominado en Dólar Estadounidense.
Como la versión en circulación, el título se podrá comprar, a través de licitación pública, en divisas o en su equivalente en pesos al tipo de cambio inicial para el segmento mayorista del día anterior a la subasta, de modo que constituye un claro atractivo para el inversor minorista que para dolarizarse debe pagar en el mercado de cambios hasta un peso más que en el canal donde operan las grandes empresas, en general vinculadas con el comercio exterior.
Al vencimiento del bono, el inversor podrá optar por cobrar, siempre en pesos, "el máximo entre: el valor nominal emitido denominado en dólares estadounidenses convertido al tipo de cambio inicial más los intereses capitalizados en pesos, y el valor nominal emitido denominado en dólares más sus intereses entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento a una tasa nominal anual del 4,50%, ambos convertidos a pesos al tipo de cambio mayorista.
La tasa de interés que se determinará mediante licitación pública, y que ayer se pactó en 5,5% anual en dólares, se capitalizará mensualmente a partir de la fecha de emisión y hasta el vencimiento
La tasa de interés que se determinará mediante licitación pública, y que ayer se pactó en 5,5% anual en dólares, se capitalizará mensualmente a partir de la fecha de emisión y hasta el vencimiento, exclusive, a través del Banco Central de la República Argentina, mediante transferencias de fondos en las respectivas cuentas de efectivo que posean los titulares de cuentas de registro en dicha institución.
Asimismo, a través de la Resolución Conjunta 8 de 2018, dichas secretarías del Ministerio de Hacienda y Finanzas resolvieron también ayer, pero con vigencia desde hoy, "en el marco de una estrategia financiera integral y del programa financiero para el corriente año", conveniente proceder a la ampliación de la emisión de las "Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses con vencimiento 8 de febrero de 2019", esto es a 210 días de plazo; y "Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses con vencimiento 26 de julio de 2019", a 378 días de plazo, por un total de valor nominal de USD 650 millones.
La estrategia financiera integral y del programa financiero para el corriente año del Gobierno determinó conveniente proceder a la ampliación de la emisión de las “Letras del Tesoro en Dólares” y “Bonos del Tesoro en Dólares”, pagables en pesos al tipo de cambio mayorista
Como el caso del Bonte, estos títulos podrán ser comprados tanto en pesos como en dólares, pero no será aceptada la suscripción en especie, esto es con Letras del Banco Central.
En este caso, la novedad es que Santiago Bausili y Rodrigo Pena dispusieron dejar sin efecto"la restricción de adjudicar en el tramo no competitivo, público minorista, un monto máximo del 100% adjudicado en el tramo competitivo".
Al parecer, el propósito es no dejar fuera de mercado a pequeños inversores locales que ven en la compra de esos bonos una buena opción para sus excedentes monetarios, mayor atractivo que la colocación en un clásico plazo fijo en pesos, o en la adquisición de dólares billete sin premio; a la vez que inducir a las entidades financieras a que promuevan esta alternativa para sus clientes.
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