El regreso al Fondo dejó dudas en el mercado: la Bolsa se desplomó 4%

La incertidumbre que se extiende sobre todo el mercado financiero no se sosegó con el anuncio del presidente Macri, quien confirmó conversaciones con el FMI para acceder a una línea de crédito "preventiva".

En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, el índice Merval llegó a recortar la pérdida a 0,7% con la noticia que sacudió la plaza: el regreso a los préstamos del Fondo. Pero con el transcurso de la rueda los títulos locales reanudaron el derrotero bajista, a la par de la sucesión de ventas de bonos y acciones argentinos en Wall Street.

Al cierre, el índice Merval acusó una baja de 4%, hasta los 26.399 puntos. El mercado de acciones local cede un 12% en el transcurso de 2018, desde los 29.974 puntos del cierre del año pasado. Esta es la caída promedio de precios en pesos; si se traduce a dólares, la Bolsa local pierde un 27% en poco más de cuatro meses de transcurrido este año.

El derrape de las cotizaciones de las empresas argentinas es más grave si se toma en cuenta que el referente líder Merval alcanzó un récord histórico el pasado 25 de enero, en 35.141 puntos. Desde entonces la baja fue de 25% en pesos y 33% en dólares.

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Para Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil, "como el mal humor entró en la Bolsa y la Bolsa siempre fue 'caja de resonancia', con la aplicación de la renta financiera a extranjeros no residentes saltó la térmica e hizo estragos en la Bolsa y al resto de la economía, revolucionó todo y todo se volvió en contra: tasa, dólar, tarifas, inflación".

"De repente todas las noticias que nos rodean son de malas a pésimas, que se nos viene la noche, que entramos en crisis, que nos 'bochan' la categoría de mercado emergente. Lo cierto es que con una inflación alta, un dólar que se escapa y una tasa del 40% se desmorona la confianza, se la pierde", añadió Fedio. 

Pablo Gao, analista de InvertirenGrupo, afirmó que "el mercado está sufriendo una salida de fondos que se van de Argentina, y aún con la tasas de LEBAC rindiendo 40% y bonos en dólares casi al 9%, no se frena esta desarme de posiciones contra activos argentinos".

"Son fondos que se retiran por coyuntura externa y no se quedarán para obtener unos puntos más de rendimiento en Argentina. Las acciones del Banco Central está muy limitadas, y lo mejor que nos pueda pasar es que la Fed (Reserva Federal de EEUU) deje de subir las tasas".

Gustavo Ber, economista del Estudio Ber, acotó que las pérdidas también arrecian en las cotizaciones de las compañías argentinas en Wall Street "con los ADRs desplomándose aún más, reflejando la mayor prudencia de los operadores atentos a la marcha de los acontecimientos políticos, económicos y cambiarios, además de las chances del upgrade a emergentes de MSCI".

Para el analista financiero Claudio Zuchovicki, "no solo hay que estar atento al valor del dólar, también al riesgo-país, que generalmente es la tasa con la que se financia la Argentina y, además es el costo que le van a asignar a cualquier inversión que haga la Argentina: es el costo de oportunidad del dinero. Por eso, es muy relevante lo que pase con los bonos argentinos".

El riesgo país medido por la banca JP Morgan, que mide el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU a 10 años con sus pares emergentes, alcanzó los 485 puntos para la Argentina este martes, su nivel más alto desde que asumió Mauricio Macri.

Con una tasa de los Treasuries en 2,97% anual, si la Argentina quisiera emitir deuda soberana a 10 años hoy, debería convalidar una tasa de 7,8% anual en dólares en el mercado internacional para financiarse.