Die Zinserhöhung der EZB auf Null oder mehr bis Ende des Jahres wäre „offensichtlich“

(Bloomberg) - Die Europäische Zentralbank könnte die geldpolitischen Zinssätze bis Ende des Jahres über Null erhöhen, sofern die Wirtschaft der Eurozone nicht stark beeinträchtigt wird, und muss möglicherweise sogar eine „restriktive“ Politik zur Kontrolle steigender Preise umsetzen, sagte EZB-Ratsmitglied Pierre Wunsch.

Während der Krieg in der Ukraine ein erhebliches Risiko für die Wirtschaft darstellt, wird er die EZB wahrscheinlich nicht daran hindern, die Kreditkosten zu erhöhen, um auf eine Reihe unerwartet starker Inflationswerte zu reagieren, sagte er in einem Interview in Washington am Mittwochabend.

„Ohne wirklich schlechte Nachrichten von dieser Front wäre eine Zinserhöhung gegen Ende dieses Jahres auf Null oder einen leicht positiven Bereich für mich ein Kinderspiel“, sagte Wunsch.

Händler haben ihre Wetten auf Zinserhöhungen nach den Kommentaren von Wunsch erhöht und prognostizieren nun eine Wahrscheinlichkeit von 80% für einen Anstieg um Viertelpunkte im Juli. Sie bereiten sich auch darauf vor, dass der Einlagenzins im Dezember zum ersten Mal seit 2012 positiv wird.

Die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, hat das Unternehmen im Februar auf einen beschleunigten Weg gebracht, und unter Ökonomen und Investoren wurde zunehmend darüber spekuliert, wie schnell die Zinsen steigen werden. Die Anleger setzen darauf, dass der Einlagenzins, der derzeit bei -0,5% liegt und seit 2014 negativ ist, in diesem Jahr Null erreichen wird.

Einige Mitglieder des EZB-Rats haben vorgeschlagen, die Anleihekäufe bis Ende dieses Quartals einzustellen und die Zinssätze bereits im Juli anzuheben. Wunsch sagte, er stimme zu, dass dieser Zeitplan eine Möglichkeit sei.

„Natürlich wird es von Daten abhängen“, sagte er. „Wenn wir eine weitere Inflationsüberraschung erleben, ist dies sicherlich ein Szenario, das ich in Betracht ziehen würde.“

deutschen Zweijahresrenditen, die am empfindlichsten auf geldpolitische Veränderungen reagieren, werden in sechs Wochen ihren Höhepunkt erreichen und um neun Basispunkte auf 0,14% steigen.

Die Verbraucherpreise erreichten im vergangenen Monat im Euroraum einen Rekordwert von 7,5%, nachdem Russlands Invasion in die Ukraine die Lieferketten weiter verschärft und die bereits hohen Energiekosten weiter angehoben hatte. Gleichzeitig haben sich die wirtschaftlichen Aussichten verdunkelt, als das Vertrauen zwischen Unternehmen und Haushalten einbrach.

Drastische Maßnahmen

Es würde auch kein Szenario ausschließen, in dem die EZB möglicherweise drastischere Maßnahmen als derzeit vorgesehen ergreifen muss, um die Inflation einzudämmen.

„Wir sprechen immer noch von Normalisierung, aber ich würde nicht ausschließen, dass die Geldpolitik irgendwann restriktiv werden müsste, wenn wir zusätzliche Auswirkungen und Lohnerhöhungen haben“, sagte er. „Für mich ist das, was die Märkte heute diskontieren, am unteren Ende dessen, was zur Kontrolle der Inflation erforderlich sein könnte.“

Händler prognostizieren im Juli eine Wahrscheinlichkeit von 75% für eine Erhöhung um einen Viertelpunkt und bereiten sich darauf vor, dass der Einlagenzins im Oktober Null erreicht.

Sorge, dass der Ausstiegsweg der EZB Druck auf die am stärksten verschuldeten Länder der Eurozone ausüben und zu einer neuen Schuldenkrise führen könnte, sagte Wunsch, es gebe innerhalb der Zentralbank einen „ziemlich breiten“ Konsens darüber, dass die „ungerechtfertigte Fragmentierung“ der Anleihemärkte angegangen werde. Er warnte jedoch davor, dass geldpolitische Entscheidungsträger „Instrumente nicht übergestalten sollten, weil wir in der Lage sein müssen, auf bestimmte Umstände zu reagieren“.

Originalnotiz:

EZB-Satz bei Null oder mehr bis Jahresende zu „Kein Problem“, sagt Wunsch

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