(Bloomberg) Ob sanktioniert oder nicht, stehen russische Milliardäre vor neuen Hindernissen, nachdem Präsident Wladimir Putin den Vorhang für die Ära ausländischer Aktienkurse fallen gelassen hat.
Putin unterzeichnete am 16. April Gesetzesänderungen, nach denen russische Unternehmen die Notierung ihrer Aktien im Ausland einstellen müssen, was einen Prozess intensivierte, der seit der Annexion der Krim im Jahr 2014 an Dynamik gewonnen hat.
Dies könnte die Tycoons — darunter Russlands reichster Mann, Wladimir Potanin, sowie die Stahlmilliardäre Vladimir Lisin und Aleksey Mordashov — dazu zwingen, die Eigentumsstruktur der Unternehmen, die sie besitzen, teilweise durch Dividendenanteile in Fremdwährung neu zu gestalten.
„Die meisten Unternehmen und ihre Hauptaktionäre, die im Ausland notiert waren oder Einlagenzertifikate besaßen, haben dank der finanziellen Freiheiten und der wirtschaftlichen Beziehungen zum Westen viel gewonnen“, sagte Anton Zatolokin, Leiter der Forschung bei Otkritie Broker. „Indem sie zerstört haben, was 30 Jahre für den Bau gedauert hat, werden sie direkt und indirekt getroffen.“
Wenige Dinge in den späten 1990er und 2000er Jahren zeigten Russlands wachsenden wirtschaftlichen Einfluss und die globale finanzielle Integration besser als Registrierungsprogramme für Einlagenzertifikate in New York, London und Frankfurt durch die größten Unternehmen des Landes wie MMC Norilsk Nickel PJSC und Lukoil PJSC.
Nacheinem Höchststand von 17 Milliarden US-Dollar allein im Jahr 2007 sind die Börsengänge russischer Wertpapiere im Ausland in den letzten Jahren ins Stocken geraten, wie Daten von Bloomberg zeigen. Solche Beiträge haben seit der Annexion der Krim durch Russland im Jahr 2014 insgesamt nur 6 Milliarden US-Dollar eingebracht, als internationale Sanktionen zeigten, wie anfällig Unternehmen auf ausländischen Märkten waren, als sich die geopolitische Situation verschlechterte.
Seit dem Einmarsch in die Ukraine am 24. Februar haben die Devisen den Handel mit Einlagenzertifikaten russischer Unternehmen eingefroren. Die folgenden internationalen Sanktionen richteten sich gegen die Tycoons, Banken und sogar Währungsreserven des Landes und reduzierten gleichzeitig den Aktienwert der börsennotierten russischen Unternehmen innerhalb weniger Tage auf ein paar Cent.
Gemäß den von Putin unterzeichneten Änderungsanträgen müssen die Verhandlungen über Einlagenzertifikate 10 Tage nach Veröffentlichung des Gesetzes eingestellt werden. Gleichzeitig erlauben die Gesetze besondere Ausnahmen, wenn Unternehmen die Erlaubnis zur Fortsetzung des Handels beantragen.
Nach dem geänderten Gesetz würden ausländische Inhaber stornierter Einlagenzertifikate Stammaktien erhalten, die auf Konten von in Russland ansässigen Gebietsfremden platziert werden. Seit der Invasion haben Kapitalkontrollen Ausländern den Verkauf russischer Wertpapiere verboten, was es vorerst unmöglich macht, Stammaktien zu verkaufen und Gewinne zu repatriieren.
Bereits vor Inkrafttreten des Gesetzes haben JPMorgan & Chase damit begonnen, Inhabern von Einlagenzertifikaten bei russischen Unternehmen die Stornierung zu gestatten, berichtete Reuters unter Berufung auf zwei nicht identifizierte Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Citigroup Inc. hat Bücher geöffnet, um die DDR für die En+ Group zu kündigen, die laut einem Unternehmensdokument den Milliardär Oleg Deripaska als ihren größten Aktionär zählt.
„Die Rechte von Aktionären, die an Russland glauben und seit vielen Jahren in den russischen Markt investieren und die russische Aktien nicht direkt besitzen können, werden beschädigt“, sagte der Stahlmagnat Lisin in diesem Monat in einem Interview mit Kommersant und kommentierte das Gesetz. „Sie haben nichts mit Politik zu tun und es besteht die Gefahr, dass Sie einfach Ihre Eigentumsrechte verlieren.“
Originalnotiz:
Putin fordert Zeit bei ausländischen Einträgen in Fresh Hit to Tycoons (1)
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