Russland überrascht mit Zinssenkung zum Schutz der Wirtschaft

(Bloomberg) Die russische Zentralbank senkte unerwartet ihren Leitzins als Zeichen der Zuversicht, dass die schlimmsten finanziellen Turbulenzen, die durch die Invasion der Ukraine ausgelöst wurden, vorüber sind.

Durch die Umkehrung eines Teils des starken Zinsanstiegs nach dem Angriff reduzierte die Zentralbank den Referenzzinssatz bei einer außerplanmäßigen Sitzung am Freitag von 20% auf 17% und sagte, dass in den kommenden Monaten weitere Kürzungen vorgenommen werden könnten, wenn die Bedingungen dies zulassen. Der Rubel stoppte kurz seine Rallye gegenüber dem Dollar nach der Entscheidung, bevor er wieder stieg.

„Die Zentralbank will eine Lokomotive des wirtschaftlichen Aufschwungs sein, keine Bremse“, sagte Luis Saenz, Leiter des internationalen Vertriebs in Sinara.

Umfassende internationale Sanktionen haben die Inflation ausgelöst und den weltweit größten Energieexporteur auf den Weg in eine tiefe zweijährige Rezession gebracht, während die russische Regierung an den Rand des Zahlungsausfalls gedrängt wurde.

Aber anhaltende Zuflüsse von Energieeinnahmen und strenge Kapitalkontrollen, einschließlich eines Verbots für Ausländer, russische Vermögenswerte zu verkaufen, sowie obligatorische Devisenverkäufe durch Exporteure haben dem Rubel geholfen, wieder an Boden zu gewinnen.

„Die externen Bedingungen für die russische Wirtschaft bleiben schwierig und schränken die Wirtschaftstätigkeit stark ein“, sagte die Zentralbank in einer Erklärung. „Die Risiken für die Finanzstabilität sind immer noch vorhanden, aber sie nehmen vorerst nicht mehr zu, auch aufgrund der ergriffenen Kapitalkontrollmaßnahmen.“

Es ist eine politische Wende, die die überraschende Zinssenkung um 200 Basispunkte im Jahr 2015 von Gouverneur Elvira Nabiullina widerspiegelt, die eine Wochen zuvor vorgenommene Notfallerhöhung rückgängig machte. Zu dieser Zeit geriet Russland nach der ersten Runde der Sanktionen gegen die Ukraine und dem Zusammenbruch der Ölpreise in einen wirtschaftlichen Rückgang.

Nabiullina handelte drei Wochen vor einer geplanten Gebührensitzung, da der Druck gegen Russland als Reaktion auf Berichte, dass die Streitkräfte des Landes offensichtliche Kriegsverbrechen in der Ukraine begangen haben, zunimmt. Am Freitag kündigte Japan an, den Import russischer Kohle zu verbieten, einen Tag nach einer ähnlichen Entscheidung der Europäischen Union.

Regierungschefs der Gruppe der Sieben gaben eine Erklärung ab, dass die Länder neue Investitionen in den russischen Energiesektor verbieten und die Handelsbeschränkungen erweitern werden, einschließlich des Ausstiegs und des Verbots von Kohleimporten

Trotzdem hat die wöchentliche Inflation Anzeichen einer Verlangsamung gezeigt, die laut Zentralbank teilweise auf einen stärkeren Rubel zurückzuführen ist, und die Befürchtungen über einen möglichen Austritt von Kreditgebern sind verschwunden. Damit wurde Raum für eine gewisse monetäre Lockerung geöffnet.

„Die Risiken finanzieller Instabilität haben aufgehört zu steigen oder sogar zu sinken begonnen“, sagte Igor Rapokhin, Senior Stratege bei SberCib Investment Research. „Wenn sich die Situation in ähnlicher Weise weiterentwickelt, kann der Leitzins bis Ende des Jahres auf 10% gesenkt werden“, fügte er hinzu.

Originalnotiz:

Russland überrascht mit Jumbo-Ratensenkung im Pivot zum Schutz der Wirtschaft

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