Der Monat Februar zeigte einen Inflationsprozess, der einen Schritt anstieg und 52,3% pro Jahr erreichte, gemessen von Indec. Dieser Trend zwingt dazu, das gesamte Zinsschema des Finanzsystems neu zu konfigurieren.
So hat gestern die Zentralbank die Bank den Zinssatz erneut angehoben und auf 44,5% erhöht: Es ist das dritte Mal im Jahr, dass die Die Währungsbehörde hat den Referenzzinssatz angehoben, der Anfang 2022 bei 38% lag.
Seine Grundlage bildet der von der Zentralbank festgelegte Referenzzinssatz durch die Renditen, die sie für ihre Liquidity Bills (Leliq) festlegt, die den Weg der Renditen von Termineinlagen abgrenzen.
Die von Miguel Pesce geführte monetäre Einheit hat in diesem Jahr bereits drei Zinserhöhungen vorgenommen, die zwar nicht ausreichten, um die traditionellen 30-Tage-befristeten Renditen vollständig attraktiv zu machen, aber zumindest den Verlust im Vergleich zur Änderung des allgemeinen Preisindex des Indec erheblich reduzierten.
Die neue Aufwärtskorrektur der Peso-Renditen erhöhte den Preis, der durch Peso-Platzierungen angeboten wird, alles andere als ein saftiges Geschäft sein wird, aber es könnte den Wert der Ersparnisse nahezu schützen.
Diese jüngste Erhöhung des Referenzzinssatzes der Zentralbank im März ließ den regulatorischen Boden für feste Laufzeiten von 30 Tagen für Einzelpersonen und bis zu 10 Millionen $ im jährlichen Nominalwert von 43,5%
Bei der Berechnung auf Jahresbasis, dh bei der Schätzung der Rendite, die sich aus der monatlichen Verlängerung der 30-Tage-Platzierung ergeben würde, zuzüglich des anfallenden Zinssatzes - bei jeder Erneuerung sowohl des Anfangskapitals als auch der erhaltenen Zinsen - wäre das Ergebnis ein Zinssatz von 53,3% des jährlichen Effektivwerts bewerten (TEA).
Das heißt, etwas näher an der erwarteten Inflation, wenn wir die Prognosen der Market Expectations Survey (REM) berücksichtigen, die von der Währungsbehörde selbst unter privaten Agenten erstellt wurden und in den nächsten 12 Monaten bei 52,9% lagen.
Die von der Zentralbank verwendete Benchmark, um den Zinssatz über der Inflation zu halten, ist unklar. In der genehmigten Vereinbarung mit dem IWF wird festgestellt, dass der Zinssatz „real positiv“ sein muss.
In ihrem jüngsten geldpolitischen Bericht warnte die Zentralbank davor, dass „die Inflation im März von den Preisaktualisierungen einiger regulierter Waren und Dienstleistungen wie Kraftstoff, Gas und Strom beeinflusst wird, die einen Aufwärtsdruck ausüben werden. Darüber hinaus werden die Tariferhöhungen für Gas und Strom, die sich aus der im April einberufenen öffentlichen Anhörung zur Tarifbehandlung ergeben, ab Juni umgesetzt. Der erwartete Anstieg der regulierten Preise wird eine schrittweise Erholung ihres relativen Preises ermöglichen und dazu beitragen, mittel- und langfristig eine nachhaltige Bereitstellung regulierter Preise sicherzustellen. Das Tarif-Aktualisierungssystem wird an die Zahlungsfähigkeit der Nutzer angepasst, wobei die Bedürfnisse der Haushalte in Situationen mit der größten Anfälligkeit berücksichtigt werden.“
In diesem Sinne versicherte die Währungseinheit: „Es wird vorgeschlagen, einen Zinspfad festzulegen, der die Existenz von Sparinstrumenten sicherstellt, die positive Realrenditen in lokaler Währung erzielen und die Entwicklung des inländischen Marktes für öffentliche Schulden vertiefen. Zu diesem Zweck hat die BCRA kürzlich die Zinssätze für ihre geldpolitischen Instrumente wiederholt erhöht.“
Plaza-Fasern „UVA“
In diesem Zusammenhang sollten kleine Sparer auch auf feste UVA-Fristen achten, dh auf Platzierungen, die durch die Inflation indiziert sind. Diese werden weder von Banken gefördert, noch schaffen sie es, die konservativsten, die an kürzere Anlagebedingungen gewöhnt sind, zu überzeugen. Da jedoch jedes Mal, wenn die Inflation Anzeichen einer Komplikation zeigt und der Dollar relativ ruhig bleibt, gewinnen sie an Boden.
Diejenigen, die Pesos in inflationsindizierte Einlagen platzieren, haben den „Börsensommer“ mehr als genossen, der bisher den Höhepunkt der Preise für Agrarrohstoffe und die Verbesserung der Erwartungen aufgrund der Vereinbarung mit dem Internationalen Währungsfonds (IWF) verschenkt hat, die darauf ausgelegt zu sein scheint, einen neuen Austausch zu vermeiden bewerten Sprung.
Feste UVA-Konditionen bleiben jedoch ein geringfügiger Teil der Bankeinlagen. Dies sind Praktika, die mindestens 90 Tage dauern und in diesem Sinne weiter vom Gaumen des Einzelhandelssparers entfernt sind. Und die Banken treiben sie nicht an, da die Nachfrage nach UVA-bereinigten Krediten etwas unter Null liegt und es nicht so viele Investitionen gibt, in die diese Einlagen getätigt werden können.
LESEN SIE WEITER: