Es war nicht irgendeine Finanzwoche. Das notwendige Gesetzgebungsverfahren des Abkommens mit dem Internationalen Währungsfonds, das durch die Abstimmung im Senat überwunden wurde, beeinflusste das Finanzgeschäft, das auch von der Reaktion der internationalen Märkte auf die Neuheiten des Krieges in der Ukraine betroffen war.
Das Ergebnis war für die Anleger positiv. Das S & P Merval-Panel der Börse von Buenos Aires stieg mit 89.057 Punkten um mindestens 0,1% in Pesos und erzielte 1,4%, gemessen in Dollar, aber bereits die Vereinbarung durch die Schulden gegenüber der Agentur abgezinst, behält 2022 einen Hartwährungsgewinn von 11,2% in einem historisch schlechten Quartal für die Wall Street.
Daher ist es ein gutes Zeichen, eine absehbare Entwaffnung von Positionen mit der genehmigten Vereinbarung („Verkauf mit den Nachrichten“) zu vermeiden, da die Umsetzung der an den Fonds gestellten Forderungen sehr schwierige Monate für die Makroökonomie im Prozess der Stagflation und des Mangels an Dollars darstellt.
„Die endgültige Genehmigung des Abkommens mit dem IWF ist ein Fortschritt, der vorerst eine größere makroökonomische Komplexität vermeidet, hauptsächlich in finanzieller Hinsicht. Dies löst jedoch nicht die internen Probleme der argentinischen Wirtschaft, die eher früher als später und trotz des Widerstands innerhalb des herrschenden politischen Raums durch ein Stabilisierungsprogramm angegangen werden müssen. Es ist nicht umsonst, dass der Präsident, wenn auch im Kontext nicht sehr klug, über den beginnenden Krieg angekündigt hat „, fasste Martín Calveira, Forscher an der IAE Business School der Universidad Austral, zusammen.
Dollar-Anleihen verdienten laut Globales-Benchmark wöchentlich 2% in einer Erholungsbewegung, die in einen Zusammenhang gebracht werden muss, da diese umstrukturierten Wertpapiere im März bisher um durchschnittlich 2,5% und seit Anfang 2022 um 6% gefallen sind.
„Staatsanleihen haben natürlich positiv auf den Fortschritt der Vereinbarung mit dem IWF reagiert, aber sie haben in diesem Jahr bisher eine große Volatilität gezeigt. Die durch den bewaffneten Konflikt in der Ukraine verursachte Unsicherheit war einer der Faktoren, die Staatsanleihen nicht zu einer besseren Performance verhalfen, während der vom Die Fed könnte die Geschwindigkeit der Erholung vonb Staatsanleihen verlangsamen „, so die Experten von Balanz Capital.
In gleicher Weise fiel das Länderrisiko von JP Morgan, das das Zinsgefälle für US-Staatsanleihen mit ähnlichen neu aufkommenden Emissionen misst, auf 1.786 Basispunkte unter 1.800 Einheiten, nachdem es am 8. März 2.000 Punkte erreicht hatte.
„Staatsanleihen in Dollar, mit großer Volatilität und Sensibilität für Schwellenschulden, werden weiterhin in ihren Paritäten bestraft und verlieren die Korrelation, die sie normalerweise mit der „Liquidationszählung“ und der Akkumulation von BCRA-Reserven haben. Wir weisen darauf hin, dass Wertpapiere weiterhin zu überverkauften Preisen angeboten werden und eine erhebliche Alternative zum Eintritt in Pesos darstellen können, auch unter der Annahme des Wechselkurses „, betonte Lucas Yatche, Leiter Strategie und Investitionen von Liebre Capital.
Der Fortschritt des Dialogs zwischen Russland und der Ukraine hat die Spannungen auf den ausländischen Märkten, die immer noch einer sehr großen Volatilität unterliegen, abgebaut. In dieser Woche legte der Dow Jones von Industriales um 5,5% zu, der S & P 500 um 6,2% und die Nasdaq-Technologie um 8,2%. Im Jahr 2022 blieben diese Indikatoren jedoch mit 4,4%, 6,3% bzw. 11,5% rot.
Die US-Notenbank hat am Mittwoch 16 außerdem das Signal einer Umkehrung ihrer ultralaxen Geldpolitik der COVID-19-Ära ratifiziert, um ihren Kampf zu intensivieren gegen die anhaltende Inflation und kündigte die erste einer Reihe von erwarteten Zinserhöhungen in diesem Jahr an.
In der Erklärung des Unternehmens war es der Ansicht, dass in Zukunft weitere Zinserhöhungen erforderlich sein werden. Darüber hinaus prognostiziert die Fed 2022 eine Inflation von 4,3% in den USA.
Der Positionswechsel mit einem a href="https://www.infobae.com/economia/2022/01/27/la-fed-de-eeuu-no-subio-las-tasas-de-interes-pero-lo-hara-en-marzo-como-impactara-ese-contexto-en-la-argentina/" rel="noopener noreferrer" Anstieg des eintägigen Referenzzinssatzes um einen Viertelpunkt wurde seit letztem Jahr vorbereitet und hat bereits die Kosten für Hypotheken für Eigenheime in den USA und andere Arten von Referenzkrediten in die Höhe getrieben, in Erwartung dessen, was die Fed tun wird, um die Preise einzudämmen, die am vergangenen Donnerstag gezeigt haben größter jährlicher Anstieg seit 40% Jahren.
Freie Dollars befragten Tiefststände des Jahres
Auf dem Devisenmarkt setzte sich der von der Zentralbank auferlegte Weg der allmählichen Abwertung fort, wobei ein Großhandelsdollar 82 Cent oder 0,8% pro Woche in 109,70 USD einbrachte.
Zwei Nachrichten mit negativem Empfang trafen den Börsenplatz. Einerseits hat die Schließung der Exporte aufgrund einer möglichen Anpassung der Quellensteuern für diese Produkte von 31% auf 33% das auf dem formellen Markt tätige Volumen verringert und die Währungsbehörde daran gehindert, die Reserven in dem Tempo wieder aufzubauen, das sie in der ersten Tranche von März getan hatte.
Andererseits war die offizielle Inflationszahl für Februar mit 4,7% enttäuschend und begrenzte den Abwärtspreis der Dollar-Alternative zur Devisenkontrolle, die den Boden von 200 Pesos durchbrochen hatte.
Der freie Dollar beendete die Woche bei 202,50 USD, während der „liquidierte Spot“ -Dollar und der Europaabgeordnete bei 196 USD konvergierten. Diese Preise könnten nahe an der Korrekturphase, die am 28. Januar begann, als Präsident Alberto Fernández die Vereinbarung mit dem IWF bekannt gab.
„Die Inflation ist zunehmend besorgniserregend und leider steht das Schlimmste noch bevor, denn für den VPI im März erwartet niemand eine bessere Zahl vor dem Hintergrund des Krieges, einem Anstieg der Kraftstoffe und der Tatsache, dass dies saisonal ein schwieriger Monat ist“, sagte Ariel Manito, kaufmännischer Leiter von Persönliche Portfolio-Investitionen.
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