Bank of America excluye a Colombia de sus preferencias de inversión en Latinoamérica debido a incertidumbre que genera Petro

Latinoamérica mostró un desempeño destacado en los mercados de valores durante el año, con un crecimiento promedio del 13%, con lo que superó tanto al índice S&P 500, que registró una caída del 4%, como al promedio de los mercados emergentes, que avanzaron un 4%. Sin embargo, el crecimiento no es uniforme y, por eso, Bank of America (BofA) tomó decisiones estratégicas que excluyen a Colombia de sus carteras de inversión, según un reciente informe.

El banco estadounidense argumenta que la incertidumbre política y los riesgos asociados a la política energética en Colombia liderada por el Gobierno de Gustavo Petro son los principales factores que lo llevan a no tener exposición en este mercado. A pesar de que el índice MSCI Colcap de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) registró un repunte del 23% en términos de dólares en lo que va del año, esto no es suficiente para atraer el interés de los inversionistas internacionales representados por BofA.

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De acuerdo con el informe, la falta de confianza en el panorama político y energético de Colombia es determinante para que el país quede fuera del radar de inversión de la entidad. Aunque el mercado parece anticipar un posible cambio hacia un gobierno más favorable para los mercados tras las elecciones presidenciales de 2026, el banco considera que los riesgos actuales, como la volatilidad en los precios del petróleo y el deterioro fiscal, pesan más que las expectativas futuras.

También señala que estos factores no solo limitan el crecimiento económico, sino que también afectan la confianza de los inversionistas extranjeros. Así las cosas, Colombia enfrenta el desafío de restaurar su atractivo como destino de inversión, algo que requerirá esfuerzos conjuntos entre el gobierno y el sector privado.

Brasil y Argentina, los mercados favoritos

En contraste con la exclusión de Colombia, Brasil y Argentina se posicionan como los mercados preferidos por Bank of America en la región. El banco mantiene una postura de “sobreponderar” en ambos países, por lo que destaca oportunidades específicas en sectores clave.

En el caso de Brasil, el informe resalta el potencial de industrias con un crecimiento resiliente en ganancias y valoraciones atractivas. Aunque el país enfrenta riesgos como el deterioro fiscal y el ruido político, se considera que la desaceleración económica podría abrir la puerta a recortes en las tasas de interés, lo que beneficiaría a sectores como los seguros y las constructoras de viviendas de bajo ingreso.

Por su parte, Argentina, a pesar de haber registrado el peor desempeño en la región este año con una caída del 11% en dólares, sigue siendo vista con optimismo por el banco. Según el análisis, la recuperación macroeconómica, la desinflación y la reducción de riesgos regulatorios podrían impulsar industrias clave como la banca y la energía.

México y Chile: oportunidades con reservas

México y Chile también forman parte del análisis, aunque con perspectivas más cautelosas. En el caso de México, el banco asigna una calificación de “ponderación neutral” debido a factores como las discusiones sobre aranceles, la desaceleración económica esperada para 2025 y las reformas constitucionales.

No obstante, reconoce las oportunidades derivadas del nearshoring, es decir, la relocalización de cadenas de suministro cerca de Estados Unidos, lo que podría beneficiar a ciertos sectores de la economía mexicana.

En cuanto a Chile, el país ha mostrado un sólido desempeño este año, con un crecimiento del 19% en el índice IPSA de la Bolsa de Santiago en términos de dólares. Sin embargo, BofA mantiene una postura de “infraponderar” en este mercado, lo que limita su exposición por medio de Santander Chile. Según el informe, los riesgos asociados a las reformas y el ruido político continúan siendo factores que generan cautela entre los inversionistas.

Perspectivas y riesgos para la región

El análisis de Bank of America resalta que, aunque Latinoamérica demuestra resiliencia en los mercados de valores, los riesgos políticos y económicos siguen siendo importantes. Entre los principales desafíos se encuentran la incertidumbre fiscal, la volatilidad en los precios de las materias primas y los cambios regulatorios, factores que podrían afectar el desempeño de los mercados en el corto y mediano plazo.

Para Colombia, el mensaje es claro: mientras no se resuelvan las incertidumbres políticas y energéticas, el país continuará siendo excluido de las carteras de inversión de grandes actores internacionales como Bank of America.

Esto plantea un reto importante para las autoridades y el sector privado, que deberán trabajar en conjunto para recuperar la confianza de los inversionistas y posicionarse nuevamente al país como un destino competitivo para el capital extranjero.