Más de 8.57 millones afiliados a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) conforman el Sistema Privado de Pensiones (SPP), los cuales están dividios en en cuatro tipos de fondo, de acuerdo con información de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Cada AFP ofrece una determinada rentabilidad dependiendo, entre otras variables, de las expectativas para los próximos meses.
Antes, es importante señalar que el 50% del fondo acumulado por un afiliado durante su vida laboral corresponde a la rentabilidad generada; mientras que la otra mitad corresponde al aporte obligatorio que se le realiza al trabajador en planilla, según la SBS.
El profesor y experto en finanzas de Pacífico Business School, Jorge Carrillo Acosta, explicó que de acuerdo a ley cada AFP administra cuatro tipos de fondos. El Fondo 0 es para aquellos que tienen 65 años, que en términos sencillos, invierte en depósitos a plazo.
“El Fondo 1 es el más conservador. Si le va bien a la BVL no ganas mucho, pero si le va mal no pierdes mucho. El 90% de sus inversiones está en renta fija y 10% en renta variable. Es un fondo que se recomienda para afiliados que ya están próximos a jubilarse”, detalló. En tanto, “el Fondo 2 invierte 55% en renta fija y 45% en renta variable; y el Fondo 3 invierte 20% en renta fija y 80% en renta variable”, destacó Carrillo Acosta en entrevista con Gestión.
El mayor número de afiliados, superando los 3,46 millones (que representa el 40% del mercado), pertenecen a la administradora de fondos Integra. Le sigue Prima AFP con 2,34 millones; Profuturo AFP con 1,74 millones y hacia el final AFP Habitat con 1,01 millones. Sin embargo, si se observa la rentabilidad de los últimos cinco años, el ranking varía; sobre todo para los fondos 2 y 3, donde está el mayor número de los afiliados a los que se les descuenta mes a mes el 10% de su salario para su aporte previsional.
El Fondo 2 cuenta con 7.81 millones de afiliados. Las AFP con mejor rendimiento en promedio para este fondo son AFP Habitat y AFP Profuturo, con 4.90% y 4.41%, respectivamente. La rentabilidad del Fondo 3, dirigido a quienes están lejos de la jubilación y personas con una alta tolerancia al riesgo, también es liderado por AFP Habitat, con el 6.42% en promedio y AFP Profuturo, con 5.63%. Este fondo tiene a 241,671 afiliados.
“La teoría indica que en el largo plazo la renta variable dará una buena rentabilidad; por ello, a los que están jóvenes se les dice que inviertan en el Fondo 3 porque falta mucho para que se jubilen; y al pasar los años pasen luego al 2 y al 1″, comenta Carrillo Acosta.
Expectativas
Para Carrillo Acosta, la rentabilidad hacia fines de año no son las más auspiciosas. “La BVL sigue arrastrando saldos negativos. En los primeros tres meses del año le fue bien; en abril empezó a caer y en agosto sigue en rojo. En el mejor escenario creo que podríamos llegar a un 0%; que sería recuperar la pérdida que se tuvo a inicios del año”, comentó.
Al ser consultado sobre los factores que impactan negativamente en el rendimiento de los fondos, indicó que fue el contexto internacional por la crisis que golpeó la NYSE y la bolsa de valores europea. “Eso ha traído como consecuencia que rebote a Perú; que además en el país hay que agregarle la coyuntura política. Las mineras que deberían estar con una cotización expectacular, no les ha ido mal, pero les ha podido ir mejor”, resaltó.
A su vez, el profesor e investigador en Centrum PUCP, Víctor Fajardo, dijo que las AFP que operan en el Perú invierten alrededor del 60% en el mercado local y un 40% en el extranjero. “De todas maneras, con estos porcentajes, lo que pase en el Perú va a tener un mayor impacto (...) Si hablamos de las rentabilidades esperadas, el Fondo 2 se ha mantenido porque ahí hay más inversiones en renta fija. Las AFP tratan de velar por el patrimonio de los fondos de las personas, pero viendo una rentabilidad a largo plazo, entonces, debe verse de cinco años a más, porque es para la jubilación”, dijo en entrevista con Gestión.
“Cuando lo llevamos a este plano, vemos que la AFP es una alternativa atractiva porque hay una rentabilidad que, a largo plazo, llega al 15% según la AFP. Si hablamos de corto plazo, vemos caída en algunos meses, pero se espera que en algún momento la rentabilidad llegue a recuperarse”, señaló Fajardo. No obstante, el economista señaló que la preocupación es ¿cuánto caerán estos meses que quedan del año? “no solo por lo que pasa en el extranjero, sino también por el ruido político y los conflictos internos”, sostuvo.
Y es que, según explicó, ante el ruido político los inversionistas perciben un mayor riesgo. “Entonces, al inversionista le cuesta más invertir en un país con mayor ruido político porque eleva más el nivel riesgo. Ahí podemos ver una relación directa entre riesgo y rentabilidad; pero tampoco es que esté mal invertir en alternativas con alto riesgo, porque estas también tienen una alta rentabilidad; el tema está en no colocar todas las inversiones en una sola alternativa”.
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