La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, banco central) continuará subiendo los tipos de interés de referencia, pero “en cierto momento” será apropiado moderar los incrementos, según extractos de las actas de su última reunión de fines de julio publicados este miércoles.
En ese encuentro en el que decidieron una segunda alza de 0,75 puntos porcentuales de sus tasas de referencia, los responsables del organismo consideraron que tomará tiempo llevar la “inaceptablemente alta” inflación al nivel de 2% que considera adecuada para la economía. También evaluaron el “riesgo” de que puedan aumentar las tasas más de lo necesario y afectar la actividad.
El banco central estadounidense subió sus tasas cuatro veces este año, incluyendo dos aumentos de 0,75 puntos porcentuales en junio y julio, con la inflación a 12 meses en 9,1% en junio. Hasta junio pasado, la Fed no había subido el tipo de interés oficial en esos niveles desde 1994, bajo la dirección del histórico Alan Greenspan.
En los días transcurridos desde la última reunión de la Fed, los mercados financieros se han visto animados por los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien señaló que una ralentización de las rápidas subidas de tipos llegaría con el tiempo.
Pero los funcionarios han tratado de disipar parte de ese exceso de optimismo, subrayando en recientes discursos que el banco central está comprometido a continuar su batalla contra la inflación, un mensaje del que se hacen eco las actas.
Ha habido algunas señales positivas, ya que los precios al consumo se moderaron entre junio y julio, para quedar en 8,5% en 12 meses, y los precios de la gasolina, claves en la canasta de gastos del estadounidense y disparados después del inicio de la guerra en Ucrania, bajaron en las últimas semanas.
Los miembros del Comité de política monetaria de la Fed (FOMC, por sus siglas en inglés), encargado de fijar la política monetaria, notaron ya en su última reunión las caídas de los precios de la energía y algunas señales de que los desarreglos en las cadenas de suministro se ajustan.
Sin embargo, enfatizaron que no se puede confiar únicamente en un descenso de los precios de la gasolina para que la inflación ceda. Una caída de la demanda es un factor clave para aliviar la presión sobre los precios, señalan estas actas conocidas como “minutas”.
Las rápidas y agresivas medidas del banco central han empezado a surtir efecto, y aunque los funcionarios afirman que la economía estadounidense debería seguir expandiéndose en la segunda mitad del año, “muchos esperaban que el crecimiento de la actividad económica se produjera a un ritmo inferior a la tendencia”, según las actas.
Para que la Fed reduzca el ritmo de alzas de tasas, los informes de inflación que se publicarán antes de la próxima reunión deberían confirmar que el aumento de precios ha alcanzado su punto máximo y ahora está en declive.
Aunque el mercado laboral sigue siendo fuerte, muchos observaron “algunas señales tentativas” de que las condiciones de trabajo han empezado a suavizarse.
El mes pasado, la mayor economía del mundo seguía teniendo casi dos puestos de trabajo vacantes por cada persona desempleada de la población activa.
Mientras tanto, los consumidores estadounidenses han seguido gastando a pesar de los altos precios, recurriendo a una reserva de ahorros, aunque los datos indican un cambio hacia los servicios y un alejamiento de los coches y otros artículos de gran valor, mientras que la subida de los tipos hipotecarios ha empezado a frenar la actividad en los sectores de la vivienda.
Con información de AFP y Reuters
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