Grupo Gilinski no entrará a Grupo Sura: Nutresa y Argos votaron en contra de la OPA

En las últimas horas, las juntas directivas del Grupo Nutresa y Argos se reunieron para evaluar la oferta pública de adquisición (OPA) que les hizo el Grupo Gilinski, a través de JGDB Holdings S.A.S., por las acciones ordinarias del Grupo Sura.

Tras el análisis de la junta, apoyado por varios asesores externos, la compañía tomó la decisión de decirle que no a la OPA planteada por los Gilinski para hacerse con una cantidad de acciones del Grupo de Inversiones Suramericana, Sura, la cual sería mínimo de 25,344 % y máximo de 31,68 %.

“La Junta Directiva se tomó después de efectuar una detallada evaluación de la OPA, con el apoyo de expertos independientes”, indica el documento publicado por la empresa. Agregaron que, dentro del análisis que realizaron, contemplaron aspectos financieros, legales, estratégicos, ambientales, sociales y de gobierno corporativo.

Para la toma de esta decisión en las últimas reuniones, la junta directiva de Nutresa detalló que se “tuvo en cuenta el análisis financiero de la opa preparado por Rothschild & Co”, así como también las consideraciones que al respecto de la propuesta se tenían en puntos relacionados con el potencial impacto ambiental, social y de gobierno corporativo, esto con el acompañamiento de Boston Consulting Group.

Finalmente, resaltaron que también consideraron la asesoría legal realizada por Posse Herrera Ruiz. En este punto la junta directiva del Grupo Nutresa puso a consideración los diferentes aspectos legales que se verían involucrados en caso de aceptar la opa del Grupo Gilinski. Uno de los puntos más importantes aquí era la obtención por parte del oferente de diversas autorizaciones regulatorias.

En este último punto también consultaron a otras firmas asesoras como Simpson Thacher & Bartlett LLP para la parte jurídica internacional.

Tras el arduo análisis de todos estos aspectos frente a la opa de los Gilinski, la junta directiva de Nutresa decidió rechazar la oferta y señalar que, por su parte, seguirán con su compromiso con el desarrollo sostenible del Grupo Sura. También hablaron del carácter estratégico y de largo plazo que han planteado durante su participación en dicha compañía.

Por otro lado, el Grupo Argos también aseguró en las últimas horas que tampoco participará de la OPA de Gilinski por las acciones de Sura. Esto teniendo en cuenta que tanto Argos, como Sura y Nutresa pertecen al Grupo Empresarial Antioqueño (GEA).

Argos consideró que el precio de US$8,01 por las acciones de Sura realmente no reconoce el valor fundamental de las compañías operativas de esta. Para esto la compañía se centró en las consideraciones del análisis técnico realizado por la banca global J.P. Morgan, en el cual se valoró el flujo de caja libre descontado, el flujo de caja por dividendos y los múltiplos de transacciones y compañías a nivel regional y global, teniendo en cuenta al sector de servicios financieros, como a los sectores a los que pertenecen las compañías del portafolio de Grupo Sura.

Argumentaron, además, que en los últimos 10 años la utilidad del Grupo Sura se multiplicó 2,4 veces, y su patrimonio pasó de $19 billones a $30 billones. De la misma forma, que los precios por acción ordinaria también se ha multiplicado 21 veces desde el 2001, lo que representa para Argos el 19% de retorno anual al incorporar los dividendos.

En el Grupo Nutresa el 35,25 % de las acciones las tiene el Grupo Sura y el 9,8 % el Grupo Argos. En el caso del Grupo Sura, el 27,6 % de las acciones las tiene el Grupo Argos y el 13 % lo tiene el Grupo Nutresa. Y el Grupo Argos el 36 % de las acciones las tiene el Grupo Sura y el 13 % lo tiene el Grupo Nutresa.

El negocio rechazado, enmarcado en la autorización emitida por la Superintendencia Financiera y la Bolsa de Valores de Colombia para la OPA de las acciones del Grupo Sura, estaba planteado a un precio de US$8,01 por título. Esto implicaba que su valor oscilaba entre los $4,7 y $5,9 billones, y cuyo impacto marcaría el mercado accionario en Colombia durante 2022.

Cabe recordar que esta fue la segunda OPA que los Gilinski hicieron a las empresas del Grupo Empresarial Antioqueño. La primera se hizo el pasado 11 de noviembre cuando se conoció el interés de adquirir entre el 50,1 y el 62,62% de las acciones de Nutresa a un precio de US$7,71 por cada título, lo cual significaría un negocio de entre $6,8 y $8,6 billones.

La junta directiva está conformada por Gonzalo Alberto Pérez Rojas, presidente del Grupo Sura; Jorge Mario Velásquez Jaramillo, presidente del Grupo Argos; Juana Francisca Llano Cadavid, presidenta de Suramericana de Seguros; Ricardo Jaramillo Mejía, vicepresidente de Desarrollo de Negocios y Finanzas Corporativas, Grupo de Inversiones Suramericana y otros cuatro miembros independientes.

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