Mercado británico profundiza ventas; libra en mínimo del año

(Bloomberg) -- La libra cayó a mínimos de más de un año, las acciones bajaron y los gilts ampliaron un cuarto día de pérdidas ante la preocupación de que el gobierno laborista tenga dificultades para mantener el déficit bajo control mientras aumentan los costos de los préstamos.

La libra esterlina se debilitó por tercer día consecutivo, cediendo hasta un 1% a US$1,2239, el nivel más bajo en más de un año. Los gilts cayeron con fuerza en la apertura, y el rendimiento a 10 años subió hasta 13 puntos básicos, al 4,92%. El índice FTSE 250 cayó hasta un 1,1%, el peor resultado desde agosto.

Los activos del país se encuentran a la vanguardia de una caída mundial alimentada esta semana por las últimas amenazas de Donald Trump de imponer aranceles y las preocupaciones de que la inflación se mantenga elevada durante más tiempo del previsto. La rapidez de los movimientos ha hecho que se establezcan comparaciones con las consecuencias del malogrado minipresupuesto de Liz Truss en 2022.

Aunque la estructura del mercado se ha reforzado para evitar una crisis de esa envergadura, la creciente carga de la deuda del gobierno vuelve a preocupar a los inversionistas. Un antiguo responsable político del Banco de Inglaterra ha llegado incluso a establecer paralelismos con la crisis de la deuda de 1976, en la que el gobierno británico solicitó un rescate al FMI.

Si el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo se mantiene, podría presionar al gobierno británico para que endurezca su política fiscal. La Canciller de Hacienda, Rachel Reeves, se inclinará por nuevos recortes del gasto público en lugar de alzas de impuestos si el aumento de los costos de endeudamiento acaba con su menguante margen fiscal de £9.900 millones (US$12.200 millones), según personas familiarizadas con sus planes.

Los movimientos han pillado desprevenidos a algunos participantes del mercado. Normalmente, tasas de interés más altas impulsan el atractivo de una divisa, por lo que la caída de esta vez puede ser indicativa de una fuga de capitales, ya que los inversionistas están preocupados por las persistentes presiones inflacionarias y la sostenibilidad fiscal.

“La libra podría seguir siendo la válvula de presión preferida por los inversionistas ansiosos que se preocupan por las perspectivas de sus carteras británicas”, dijo Valentin Marinov, jefe de la estrategia de divisas del Grupo de los 10 de Credit Agricole en Londres. “Los mercados están bastante nerviosos en estos momentos. Los operadores de divisas seguirán ‘explotando’ la volatilidad cambiaria para obtener el máximo provecho posible”.

El mercado de opciones muestra que la agitación en torno a la libra puede persistir, ya que las oscilaciones de las coberturas durante la próxima semana frente al dólar y el euro registran los mayores costos desde las elecciones de noviembre en EE.UU. Los operadores son los más bajistas sobre la divisa británica en dos años, según las inversiones de riesgo, un barómetro del posicionamiento y la confianza del mercado.

Nota Original: UK Market Selloff Deepens With Pound Falling to Lowest in Year

--Con la colaboración de Masaki Kondo, Ruth Carson y Greg Ritchie.

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