BlackRock rompe récords con su lanzamiento de ETF de bitcóin

(Bloomberg) -- La unidad iShares de BlackRock Inc. ofrece más de 1.400 fondos cotizados en bolsa (ETF) en todo el mundo, pero ninguno de ellos ha tenido un rendimiento similar.

El iShares Bitcoin Trust (ticker IBIT) batió todos los récords del sector en el año de su lanzamiento, 2024. En solo 11 meses, se convirtió en un gigante con más de US$50.000 millones en activos. En pocas palabras, ningún ETF ha tenido un mejor debut.

El tamaño de IBIT creció hasta el equivalente de los activos combinados bajo gestión de más de 50 ETF centrados en el mercado europeo, muchos de los cuales han existido durante más de dos décadas, señaló Todd Sohn, director gerente de ETF y estrategia técnica de Strategas Securities, en una nota. Nate Geraci, presidente de la empresa de asesoría The ETF Store, lo calificó de “el mayor lanzamiento en la historia de los ETF”.

En palabras de James Seyffart, analista de Bloomberg Intelligence: “El crecimiento de IBIT no tiene precedentes. Es el ETF que más rápido ha alcanzado la mayoría de los hitos, más rápido que cualquier otro ETF de cualquier clase de activos”, afirmó. Con el nivel actual de activos y un ratio de gastos del 0,25%, IBIT puede esperar ganar unos US$112 millones al año, añadió.

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Sin embargo, el éxito de IBIT fue mucho más que una simple acumulación de grandes cifras para BlackRock. Demostró ser un punto de inflexión para el propio bitcóin.

Con los más de US$11 billones en activos bajo gestión de BlackRock, la adopción por parte de la mayor empresa de inversión del mundo ayudó a impulsar el precio de la criptomoneda por encima de los US$100.000 por primera vez, atrayendo tanto a inversionistas institucionales como a personas que anteriormente eranescépticas.

El camino hacia el IBIT

El camino hacia un ETF de bitcóin spot en Estados Unidos fue largo y pedregoso. En 2013, los gemelos Winklevoss fueron los primeros en intentarlo. Presentaron una solicitud para un ETF cuando el bitcóin cotizaba justo por debajo de los US$100. Sin embargo, esa solicitud fue rechazada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC), al igual que varias otras a lo largo de los años.

Sin embargo, la empresa de activos digitales Grayscale Investments se negó a aceptar un no por respuesta y se enfrentó a la SEC en los tribunales. Finalmente, obtuvo una victoria clave sobre el regulador en 2023, cuando un tribunal federal de apelaciones anuló el rechazo de su solicitud para convertir un fondo fiduciario de bitcóin en un ETF.

Más o menos al mismo tiempo, BlackRock entró al ruedo. Larry Fink, director ejecutivo de la firma, previamente había criticado al bitcóin por considerarlo una herramienta para el blanqueo de dinero global. Pero como muchos otros antes que él en las finanzas tradicionales, su punto de vista cambió y empezó a ver el bitcóin como “oro digital”.

Conocida por su impecable trayectoria en la presentación y lanzamiento de ETF, la entrada de BlackRock en la competición del bitcóin spot se tomó como una señal de que la aprobación era inevitable. Entonces, una vez dada luz verde en enero, BlackRock, junto con Fidelity, VanEck, Grayscale y otros, lanzaron con éxito la primera tanda estadounidense de ETF que invierten directamente en bitcóin. El grupo de 12 fondos cuenta ahora colectivamente con unos US$107.000 millones en activos.

Algunos participantes del sector dijeron que BlackRock también obtuvo una ventaja cuando la SEC se apartó de su antiguo proceso “por orden de llegada”. “Al desviarse de esta práctica establecida, la SEC socavó la ventaja del primero en llegar, creando un campo de juego desigual para los emisores”, dijo Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck. Los primeros emisores se enfrentaron a prolongados obstáculos de cumplimiento y mayores costos legales y operativos, dijo, mientras que los últimos “se beneficiaron de un proceso acelerado, pero poco claro”.

“Si todos los emisores de ETF deben esperar a que BlackRock tome la iniciativa, corremos el riesgo de perder innovación y opciones para el consumidor”, añadió Sigel.

Líder en su categoría

Entre un abarrotado campo de ETF de bitcóin spot, IBIT destaca. Alcanzó más de US$50.000 millones cinco veces más rápido que el siguiente fondo cotizado más rápido, el propio iShares Core MSCI EAFE ETF de BlackRock, que tardó casi cuatro años en alcanzar el hito, según el analista de Bloomberg Intelligence Eric Balchunas.

El IBIT tiene ahora más activos que el ETF de oro de BlackRock, el segundo mayor fondo de oro del mundo, incluso después de que ese fondo también experimentara una fuerte demanda este año. Los inversionistas aportaron US$37.000 millones netos, el tercer mayor flujo de entrada en un fondo este año.

Geraci cree que IBIT podría superar en 2025 a SPDR Gold Shares, el mayor ETF de oro, salvo que se produzca un desplome del precio del bitcóin.

IBIT y los otros ETF de bitcóin también desempeñaron un papel destacado en el repunte del 118% del precio del token en lo que va de año. Desde su lanzamiento, IBIT solo ha registrado nueve días de salidas y, en promedio, representa más del 50% del volumen de negociación diario del grupo.

Traducción editada por Paulina Steffens.

Nota Original: BlackRock’s Bitcoin Fund Became ‘Greatest Launch in ETF History’

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