(Bloomberg) -- La creciente brecha económica entre Estados Unidos y Europa amenaza con seguir lastrando sobre la moneda común y la deuda europea, según Mohamed El-Erian.
“Si analizamos lo bueno, lo malo y lo feo de la economía mundial, lamentablemente Europa es lo feo”, dijo El-Erian, presidente del Queens’ College de Cambridge, a Bloomberg Television el jueves. “El mercado ha comprendido que la divergencia es una cuestión importante de cara al futuro”.
La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses ha fortalecido al dólar, al tiempo que ha provocado una caída del euro, ya que los mercados apuestan a que la Reserva Federal recortará las tasas de interés de forma más gradual. La moneda común retrocedió brevemente por debajo de la marca de 1,05 dólares el jueves, alcanzando su nivel más bajo en más de un año.
“No me sorprendería que el euro se debilitara”, dijo el columnista de Bloomberg Opinion.
Los operadores de swaps han estado aumentando las apuestas a que el Banco Central Europeo tendrá que recortar las tasas de interés a un ritmo más rápido que la Fed en los próximos meses. Actualmente descuentan en casi 100 puntos básicos la relajación monetaria del BCE hasta marzo, según datos recopilados por Bloomberg. Esto contrasta con las apuestas de unos 40 puntos básicos de relajación de la Fed.
La victoria de Trump plantea la posibilidad de aranceles más altos y una expansión inflacionista, mientras que una crisis política sacude a la mayor economía de Europa, Alemania, y deja inversionistas de ambos lados del Atlántico en una encrucijada.
En Alemania, el miércoles, un panel de asesores del canciller, Olaf Scholz, dijo que la economía probablemente solo crecerá un 0,4% en 2025. Por su parte, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, afirmó que la amenaza de aranceles de Trump podría hacer descarrilar la producción económica de Alemania.
El diferencial de rentabilidad entre la deuda del Tesoro a 10 años y los bunds alemanes subió el jueves a unos 209 puntos básicos, su mayor alza desde abril. Los diferenciales podrían aumentar aún más, advirtió El-Erian.
Un informe Informe sobre la competitividad europea publicado por el expresidente del Banco Central Europeo Mario Draghi, a principios de este año es una “hoja de ruta”, dijo El-Erian, incluso cuando la economía sigue enfrentando desafíos seculares y cíclicos.
Nota Original: El-Erian Says Europe’s ‘Ugly’ Economy Risks Driving Euro Lower
--Con la colaboración de Jonathan Ferro, Dani Burger y Annmarie Hordern.
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