Crecen apuestas de recorte de tasas del BCE tras datos de inflación

(Bloomberg) -- La inflación en Francia y España se desplomó por debajo del 2%, alimentando las predicciones de inversionistas y economistas de que el Banco Central Europeo acelerará el ritmo de recortes de las tasas de interés.

Los datos del viernes mostraron que en septiembre los precios al consumidor en Francia subieron un 1,5% respecto de hace un año, por debajo del 2% por primera vez en más de tres años, debido principalmente a la caída de los costos de la energía. España registró una tendencia similar, con una inflación que se redujo al 1,7% por los combustibles, la electricidad y los alimentos.

Los analistas esperaban lecturas del 1,9% para cada país. Una encuesta separada del BCE mostró que los consumidores esperan que los precios suban más lentamente en los próximos años.

La evidencia del debilitamiento de las presiones en Europa puede coincidir con la publicación de la medida de inflación preferida por la Reserva Federal más tarde el viernes, que los economistas esperan que muestre el menor incremento anual desde principios de 2021.

El enfriamiento del aumento de los precios al consumidor en todo el bloque de 20 naciones ha permitido al BCE bajar su tasa de depósito dos veces este año y la mayoría de los responsables políticos indica que se ha iniciado un camino gradual a la baja. Sin embargo, una sorpresiva contracción de la economía del sector privado ha impulsado las apuestas a que pronto se acelerará el ritmo de la flexibilización monetaria.

El viernes se produjeron nuevos signos de debilidad en Alemania, donde el desempleo aumentó este mes más de lo previsto, lo que indica que otra mala racha económica está teniendo un impacto cada vez mayor en el mercado laboral.

Por su parte, el indicador de confianza económica de la zona del euro bajó a niveles cercanos a los de diciembre, impulsado por la industria y el comercio minorista. La confianza del consumidor y los servicios repuntaron.

Tras los datos de esta mañana, los mercados aumentaron las apuestas a un nuevo recorte de las tasas de un cuarto de punto el 17 de octubre, por lo que ahora descuentan una posibilidad en torno al 80% de que se produzca tal escenario. Los analistas de BNP Paribas también cambiaron su previsión para octubre a un recorte, al igual que Bloomberg Economics. HSBC hizo lo mismo previamente esta semana.

No obstante, el BCE ha advertido que el aumento de los precios en la región probablemente volverá a repuntar a finales de este año, y que es poco probable que el retroceso hasta el objetivo se complete hasta finales de 2025.

Los funcionarios tendrán una visión más clara de la situación en los próximos días. Italia y Alemania publicarán los datos de este mes el lunes y los de la zona del euro se conocerán el martes.

Para el BCE, sin embargo, las cifras de la inflación general han pasado a un segundo plano frente a las lecturas de las presiones sobre los precios en el sector de servicios, que superaron el 4% en agosto y son mencionadas con frecuencia por las autoridades de tendencia restrictiva como motivo de prudencia a la hora de recortar las tasas.

Los datos de septiembre de Francia también mostraron una moderación en los servicios, donde la inflación se redujo del 3% al 2,5%.

El gobernador del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, ha afirmado que el BCE debería adoptar un enfoque gradual en la relajación de la política monetaria, teniendo cuidado tanto con no quedarse corto como con sobrepasar el objetivo del 2%. El banco central nacional prevé que la inflación en Francia se ralentizará antes que en la eurozona, alcanzando el 1,5% en promedio en 2025 tras el 2,5% de este año.

Nota Original: ECB Rate-Cut Bets Jump as France, Spain Inflation Sinks Below 2%

--Con la colaboración de Joel Rinneby, Barbara Sladkowska, Rodrigo Orihuela, Aline Oyamada, Mark Evans y James Hirai.

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