(Bloomberg) -- Los operadores se sumaron a las apuestas de que la Fed recortará las tasas de interés tres veces este año, después de que Goldman Sachs Group Inc dijera que las condiciones son propicias para una flexibilización monetaria.
Dos recortes de tasas de un cuarto de punto están totalmente previstos para 2024, y las probabilidades implícitas en el mercado de un tercer recorte rondaban el 60% el lunes. El primer recorte se espera en septiembre, aunque los economistas de Goldman Sachs dijeron que “ven razones sólidas” para que los banqueros de la Fed bajen las tasas en julio.
Los datos de empleo e inflación de junio, más moderados de lo esperado, ya habían alimentado las expectativas de recortes de tasas. El viernes, los contratos a diciembre, cuyo valor de liquidación se basa en la tasa de interés oficial de la Fed, se situaban en torno al 4,71%, lo que supone 62 puntos básicos de relajación: dos recortes de un cuarto de punto y casi la mitad de un tercero.
El lunes, la tasa del contrato cayó brevemente por debajo del 4,66%, lo que descuenta más del 60% de probabilidades de un recorte. El descenso se aceleró después de que un equipo dirigido por Jan Hatzius, economista jefe de Goldman, dijera que los datos recientes justifican una reducción de las tasas en julio. El banco sigue previendo un primer recorte en septiembre.
La persistente demanda de contratos a futuro sobre fondos federales para octubre contribuyó a la repreciación. El volumen del contrato alcanzó un nivel récord el jueves y se ha mantenido elevado. Varias operaciones en bloque del contrato se han realizado a precios que suponen un recorte de las tasas de un cuarto de punto —si no de medio punto— cuando los responsables de la política monetaria de la Fed se reúnan en septiembre.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró el lunes que los datos recientes han dado al banco central la confianza de que la inflación va de regreso a su meta del 2%, posiblemente allanando el camino para recortes de tasas, pero que no daría señales sobre la posibilidad de recortes en ninguna reunión en particular. Las próximas reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto serán el 31 de julio, el 18 de septiembre, el 7 de noviembre y el 18 de diciembre.
La previsión de flexibilización monetaria de la Fed se mantiene muy por debajo de donde empezó el año. En aquel momento, las expectativas de desaceleración económica eran generalizadas y los contratos de tasas de interés preveían al menos seis recortes de un cuarto de punto para finales de año.
Nota Original: Traders Add to Bets on Fed Rate Cuts After Goldman Sachs View
--Con la colaboración de Edward Bolingbroke.
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