Intel venderá US$11.000M en bonos tras rebajas de calificación

(Bloomberg) -- Intel Corp. busca recaudar US$11.000 millones en el mercado de bonos de grandes empresas para ayudar a refinanciar la deuda después de tres rebajas de calificación, aprovechando la fuerte demanda de alto grado que ha reducido los costos de endeudamiento.

Se prevé que los bonos sean emitidos en siete partes, según una persona familiarizada con el asunto. Se anticipa que la parte más larga del acuerdo, un tramo de 40 años, tenga un rendimiento de 215 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro, en comparación con la orientación anterior de 235 puntos básicos, dijo la persona, que pidió no ser identificada porque los detalles son privados.

Ese ajuste sugiere una fuerte demanda de los inversionistas por el acuerdo, que recibió alrededor de US$42.000 millones en pedidos, según una persona familiarizada.

El fabricante de semiconductores con sede en Santa Clara, California, también tiene la intención de utilizar los fondos para fines corporativos generales, incluida la financiación de capital de trabajo y gastos de capital, dijo la persona.

La oferta se da tras un cuarto trimestre más débil de lo previsto y una serie de rebajas de las principales agencias de calificación crediticia. Es una señal de que las empresas siguen apostando por condiciones favorables después de que un repunte en la deuda de alto grado llevara las primas de riesgo a su nivel más bajo desde abril.

Moody’s Investors Service rebajó la deuda sénior no garantizada de Intel a A2 desde A1 la semana pasada, mientras que Fitch redujo su calificación de default de emisor a largo plazo a A- desde A+. S&P Global Ratings también rebajó la calificación a largo plazo de Intel anteriormente este mes. La perspectiva sigue siendo negativa en las tres calificadoras de crédito.

Es probable que la carga de la deuda de Intel siga siendo elevada debido a los usos de capital de trabajo, gastos elevados de capital y pagos de dividendos, escribieron David Tsui y Andrew Chang, analistas de S&P.

“La trayectoria del flujo de caja operativo libre de Intel debería verse favorecida por una mejora en las tendencias de la industria”, escribieron el martes en un comunicado. “Caracterizamos el perfil de riesgo financiero de Intel como modesto”.

Nota Original:Intel to Sell $11 Billion Bonds Just Days After Debt Downgrades

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