Nubank se tambalea antes fin bloqueo de acciones por US$26.000M

(Bloomberg) -- Nu Holdings Ltd., el banco digital que cuenta con el apoyo de Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett, está bajo una presión renovada a medida que se acerca el final de un bloqueo masivo de acciones.

Nubank, con sede en São Paulo, ha perdido más de un tercio de su valor de mercado menos de cinco meses después de salir a bolsa en medio de una caída global de las acciones tecnológicas y la preocupación de si la fintech puede cumplir con el crecimiento prometido a medida que la calidad crediticia se deteriora en Brasil.

Las acciones en conflicto ahora enfrentan otro evento clave: alrededor de US$26.000 millones en acciones del banco digital independiente más grande del mundo podrán salir al mercado a partir del 17 de mayo, luego de los resultados del primer trimestre de Nubank y cuando una restricción de venta tras su oferta pública inicial de diciembre está a punto de caducar. En el período previo a esa fecha límite, se avecina la amenaza de una mayor caída a medida que los operadores evalúan el impacto potencial del excedente de los fundadores y otras partes interesadas que sacan ganancias de las participaciones.

El fin del bloqueo se encuentra entre los “riesgos clave para nuestra visión de inversión”, señalaron el 29 de abril en un informe analistas de Goldman Sachs Group Inc., encabezados por Tito Labarta. Goldman, que califica las acciones como “comprar”, inició la cobertura el mes pasado con un precio objetivo que implica un alza de alrededor del 100% con respecto a los niveles actuales.

El monto que se liberará representa más del 90% del total de acciones, según estimaciones de Bloomberg basadas en documentos corporativos. Esto se debe a que no se cumplieron las condiciones del precio de las acciones en dos fechas de lanzamiento anteriores, estableciendo la fecha para dentro de dos semanas, cuando no hay restricciones de precios, como la tercera y última ventana para finalizar el bloqueo.

Las acciones de Nubank cayeron el martes hasta un 8,6%, la mayor baja en una semana, a un mínimo histórico intradiario de US$5,45 en Nueva York.

Por supuesto, los fundadores de Nubank y sus principales inversionistas, que también incluyen a Tencent Holdings Ltd., DST Global y Sequoia Capital, aún podrían quedarse con las acciones, a la espera de la promesa a largo plazo de Nubank de cambiar para siempre el sistema financiero de América Latina. Pero la pérdida de valor de las acciones hace poco para apuntalar la confianza, al menos a corto plazo.

Nubank dijo que se centra en el crecimiento a largo plazo y en la creación de valor para los accionistas, según un comunicado enviado a Bloomberg News. La firma también reiteró su “posición de buscar inversionistas de calidad a largo plazo, que estén alineados con nuestra visión estratégica para el negocio”.

Después de una de las ofertas públicas iniciales más esperadas del año pasado, Nubank ha visto caer su capitalización de mercado a US$25.000 millones, muy por debajo del nivel de una recaudación de fondos privada realizada en junio, cuando Berkshire acordó comprar una participación de US$500 millones, valorando a Nubank en US$30.000 millones. El interés a corto plazo también ha ido en alza, superando el 6% de las acciones disponibles para comercialización en las últimas semanas, según datos de S3 Partners.

Parte de la culpa se debe a la caída global después de que la postura de línea dura de la Reserva Federal hiciera subir los rendimientos de Estados Unidos, afectando especialmente a las empresas tecnológicas de alto crecimiento. Pero también hay dudas sobre las perspectivas de la empresa, especialmente dado que Brasil se ve afectado por el aumento de la inflación y mayores tasas de interés. La calificación de consenso de Nubank, un referente de su índice de calificaciones de compra, retención y venta, es de 3,68 sobre cinco, según muestran los datos de Bloomberg.

Nubank finalizó el año pasado con más de 53 millones de clientes en Brasil, México y Colombia. Vende un rango de productos financieros que promete tarifas más baratas y menos trámites burocráticos, en una región donde una gran parte de la población no está bancarizada.

Nota Original:

Nubank Tumbles as End of Fintech’s $26 Billion Lockup Looms (1)

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