Suspensión operaciones pone en riesgo impago de bonos rusos

(Bloomberg) -- Los tenedores de deuda de empresas rusas registradas en el extranjero están estudiando detenidamente los detalles de los contratos de bonos para averiguar si la suspensión de operaciones en las acciones de las empresas significa que pueden exigir el pago total anticipado.

El buscador Yandex NV, el operador de redes sociales VK Co Ltd y el mercado en línea Ozon Holdings son tres empresas rusas con un total combinado de US$2.400 millones en bonos convertibles en dólares, notas que se podrían cambiar por acciones ordinarias en la empresa emisora. Sus bonos incluyen cláusulas que permiten a los tenedores de pagarés solicitar el reembolso anticipado si las acciones de la compañía son excluidas de cotización o si su cotización se suspende por varios días.

La pregunta clave es si la decisión de detener la cotización de las empresas rusas en el Nasdaq cuenta como un “evento de exclusión de cotización” para los bonos convertibles en acciones. Tal evento no tiene precedentes, según dos banqueros de bonos convertibles que hablaron con Bloomberg bajo condición de anonimato.

“Si se eliminara de la lista, eso seguramente crearía un default”, dijo Antoine Lesne, director de estrategia e investigación de ETF para SPDR, la oferta de ETF de State Street, un tenedor de bonos de Yandex. La complejidad del lenguaje sugiere que el evento de exclusión podría “ser una buena pregunta de examen para abogados e inversionistas”.

Yandex, una empresa rusa registrada en Países Bajos, tiene US$1.250 millones de deuda pendientes, mientras que VK Co tiene US$400 millones en bonos con vencimiento en 2025, mientras que Ozon Holdings tiene un convertible de US$750 millones en nota que vencen en 2026.

Yandex dijo en un comunicado enviado por correo electrónico que si su negociación de acciones no se reanuda a fines del 4 de marzo, se desencadenará un evento de exclusión de la lista, iniciando un proceso mediante el cual los tenedores de bonos podrían solicitar el rescate de los bonos a la par. Ozon confirmó en una presentación ante la SEC que podría tener lugar un evento de exclusión de la lista si la negociación de sus acciones no se reanuda a fines del 8 de marzo, lo que daría lugar a que los inversionistas puedan solicitar el rescate de los bonos.

Una portavoz de VK Co dijo que están trabajando con la Bolsa de Valores de Londres para reanudar las operaciones “lo antes posible”.

Nota Original:

Stock Trading Halt Risks $2.4 Billion Defaults of Russian Bonds

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