(Bloomberg) -- SoftBank Group Corp. ha pedido a los bancos que se disputan roles en una potencial cotización de Arm Ltd. que suscriban un préstamo marginal de alrededor de US$8.000 millones, según personas familiarizadas con el asunto.
El financiamiento por préstamo marginal, vinculado a las acciones de la oferta pública inicial de Arm, es una opción que se está considerando, a medida que SoftBank arma una lista de asesores para lo que podría ser la OPI más grande del año, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas.
Los bancos planean valoraciones OPI para Arm de más de US$50.000 millones, dijeron las personas. Es probable que Arm tenga un valor de entre US$25.000 millones y US$35.000 millones según las métricas de valoración de la industria y las primeras proyecciones de los analistas, reportó Bloomberg este mes. El intento fallido de Nvidia de la compra de Arm por una combinación de efectivo y acciones valía alrededor de US$40.000 millones cuando se anunció en 2020 y aumentó a más de US$60.000 millones a medida que subían las acciones del postor.
Portavoces de SoftBank y Arm declinaron comentar.
El fundador de SoftBank, Masayoshi Son, ha optado por cotizar Arm en Estados Unidos a pesar de los intentos de Londres por atraer a las grandes tecnológicas a la bolsa nacional debido a la posibilidad de obtener una mejor valoración para la empresa, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Son ha hablado de la posibilidad de una OPI de Arm desde que se supo que Nvidia ya no estaba en el panorama. “Este es un regreso a nuestro plan original”, le dijo a inversionistas y analistas la semana pasada. “Apuntaremos a la mayor OPI en la historia de los semiconductores”.
Mayor riesgo
La solicitud de SoftBank de un préstamo marginal pondrá a prueba el apetito de los bancos por tipos de financiación más riesgosos. La Reserva Federal, en una revisión de las pérdidas masivas sufridas por los bancos en el colapso de Archegos Capital Management, les dijo a los prestamistas en diciembre que deben mantener suficiente margen al tratar con fondos de inversión y que son responsables de comprender sus posiciones. Esta no es la primera vez que Son vincula los mandatos de OPI con préstamos marginales.
A nivel mundial, los mercados de OPI han tenido uno de los peores comienzos de año registrados dado que una caída en las acciones tecnológicas, preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés y tensiones geopolíticas reducen el entusiasmo de los inversionistas por las nuevas emisiones. Eso hace que las OPI como la de Arm sean particularmente atractivas para los bancos de inversión en el competitivo negocio de asesoría.
Nota Original:
SoftBank Said to Seek $8 Billion Loan as Part of Arm IPO (1)
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