Tres bancos se dividen las exiguas comisiones de OPI de Nubank

(Bloomberg) -- Nu Holdings Ltd., el banco digital brasileño que salió a bolsa en una de las ofertas iniciales más populares de 2021, pagó comisiones en la operación que fueron unas de las más bajas del año.

Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley, Citigroup Inc. y el resto de los suscriptores de Nubank se repartieron el 1,6% de los US$2.600 millones recaudados en la venta de acciones, según datos compilados por Bloomberg. Entre las 490 ofertas públicas que se han realizado en Estados Unidos este año, solo tres pagaron un porcentaje menor, según los datos.

Nubank, cuyos patrocinadores incluyen a Berkshire Hathaway Inc., de Warren Buffett, pagó a los bancos US$41,6 millones en comisiones y descuentos, según documentos regulatorios. Eso se compara con los US$83,2 millones que pagó la mayor firma de corretaje de Brasil, XP Inc., en su OPI de 2019, o el 4,26% del total recaudado. La fintech de pagos PagSeguro Digital Ltd. pagó el 2,36%, y el total de StoneCo Ltd. fue del 3,56%, según los datos.

“La OPI de Nubank fue grande, y el tamaño influye en las comisiones que se pagan a los suscriptores”, dijo Joelson Oliveira Sampaio, profesor de finanzas de la escuela de negocios brasileña Fundación Getulio Vargas.

Entre las 17 mayores OPI en EE.UU. este año, con al menos US$1.650 millones, solo una, la de Rivian Automotive Inc. por US$13.700 millones, pagó un porcentaje menor a los suscriptores, del 1,4%.

Nubank salió a bolsa la semana pasada a un precio que se ubicó en el extremo superior de un rango ofrecido que había sido rebajado. La compañía vendió 289 millones de acciones a US$9 cada una después de ofrecerlas a entre US$8 y US$9, según un comunicado. Berkshire, que era accionista antes de la OPI, compró el 10% de las acciones en la oferta pública, según dijo una persona familiarizada con el asunto en ese momento.

“El hecho de que muchos inversionistas relevantes actuaran como ancla de la OPI al decir públicamente que estaban dispuestos a comprar acciones antes de que se lanzara el acuerdo también facilitó un poco el trabajo para los suscriptores, ya que la demanda ya existía y puede justificar parte de las menores comisiones”, dijo Sampaio.

Según un prospecto del 30 de noviembre, un grupo de inversionistas, entre los que se encuentran SoftBank Group Corp., Sequoia Capital, Tiger Global Management y otros, acordaron comprar hasta US$1.180 millones en acciones de la oferta de Nubank.

Las comisiones de Nubank se pagarán a todos los suscriptores, incluidos los responsables de la transacción en la bolsa de valores brasileña, B3 SA. Simultáneamente a su OPI en EE.UU., Nubank ofreció recibos de depósito brasileños, conocidos como BDR, en São Paulo. Otros bancos son UBS BB Investment Bank, Safra Investment Bank, HSBC y Nu Invest.

Los honorarios por ofertas de acciones en América Latina —OPI y acuerdos secundarios— hasta el 9 de diciembre ascendían a US$965,78 millones, un 48% más que en el mismo período del año pasado, según la firma de investigación con sede en Londres Dealogic. Se trata de la mayor cantidad desde los US$1.420 millones de 2007.

En 2018, el productor de cemento argentino Loma Negra Cia Industrial Argentina SA pagó US$71,3 millones en comisiones de suscripción a los bancos responsables de su oferta pública inicial de US$1.100 millones en octubre, según documentos regulatorios. El pago del 6,5% es uno de los mayores que se haya realizado en una OPI en la región.

Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup y Nubank declinaron formular comentarios sobre las comisiones de la OPI.

Nota Original:

Goldman, Morgan Stanley, Citi Split Meager Fees in Nubank’s IPO

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