PBI aumentó 5% en mayo según mediciones privadas

Los datos corresponden a la estimación del Centro de Estudios Económicos de Orlando Ferreres y Asociados, los cuales arrojaron una fuerte desaceleración respecto del 8,8% que para el primer trimestre informó la Dirección Nacional de Cuentas Nacionales del Ministerio de Economía, así cómo también en comparación con el aumento de 8,2% que detectó dicha consultora para abril.

Ese desempeño fue el más modesto de los últimos 19 trimestres y no responde exclusivamente al efecto del largo conflicto del sector agropecuario con el Gobierno, tras la suba de las retenciones el 11 de marzo, sino también a una clara situación de ?fatiga? en varios sectores de actividad, como lo pusieron claramente de manifiesto los últimos datos del mercado de trabajo: El empleo total creció sólo 2% interanual en el primer trimestre.

Incluso, los propios datos oficiales del Estimador Mensual de Actividad Económica, muestran un sostenida disminución de la tasa de aumento mes a mes del indicador de tendencia, desde 0,8% en 2004, a 0,7% desde 2005 hasta fines de 2007 que pasó a 0,6% y ahora se ubica en menos de 0,5%, la menor desde septiembre de 2002.

De este modo, en los primeros cinco meses de 2008 el PBI global se estima que creció 6,7%, más de dos puntos porcentuales menos que en similar período del año anterior. ?Los meses de peor performance fueron marzo con expansión de apenas 3,1% y mayo 5%, básicamente por el conflicto agropecuario?, destaca Fausto Spotorno, economista jefe de la consultora de marras.

?En cinco meses, los sectores económicos tuvieron un crecimiento dispar. La producción de servicios creció 7,0%, mientras que la expansión en bienes fue levemente inferior, 5,5%. Sin embargo, esa brecha se profundizó en mayo, ya que los servicios han crecido 6% anual, y los bienes 3%, íntimamente ligado con el conflicto agropecuario?, explicó el especialista.

Sólo un sector mantiene tasas de dos dígitos
Es el vinculado con la actividad financiera que acusó un crecimiento de 19,7% en el acumulado del año respecto de igual tramo del 2007, como consecuencia de los todavía muy bajos niveles de depósitos y préstamos.

Sin embargo, la inusual extensión del conflicto con el campo, junto con los temores de algunos agentes económicos de que el próximo paso del Gobierno será imponer un gravamen a la renta financiera, como comentó recientemente el Jefe de Gabinete, determinaron un cambio en las preferencias de los inversores, a favor de aumentar las tenencias de dólares y euros en detrimento de colocaciones a plazo fijo y cuentas a la vista.

Ese escenario determinó que si bien ?las líneas de crédito al consumo y tarjetas de crédito siguen manteniendo un buen ritmo de expansión, comenzaran a desacelerarse por la suba en las tasas de interés, mientras que los préstamos a mayor plazo (hipotecarios) siguen estancados?, destaca el análisis del Estudio OJF.

Los otros cuatro sectores que crecen más que el promedio son transporte y comunicaciones, con 7,5% en los primeros cinco meses. Sin embargo, en mayo el primero de esos dos componentes sufrió una desaceleración respecto a abril de 7,4% a 5,3%, en la comparación interanual. En menor medida se atenuó el avance de las comunicaciones; construcción, con 7,4%, aunque en mayo se anotó la primera caída desde 2003 en los despachos de cemento, con 2% anual; comercio e industria, con 7,4 y 6,7%, respectivamente.

Debajo del promedio
Por el contrario muestran crecimientos inferiores a 4,6% interanual en los cinco meses:

La actividad inmobiliaria y empresas de alquiler de servicios, con 4,5%, fuerion claramente afectadas por la incertidumbre que generaron la aceleración de la tasa real de inflación, con expectativas que se mantienen por arriba de 30%, junto con la incertidumbre que alimentó el largo conflicto con el campo, en particular en el interior del país.

Los servicios sociales y de salud, 3,4%, y de electricidad, gas y agua 1,9 por ciento.

Mientras que las actividades primarias, como la agropecuaria y la extractiva de gas, petróleo y minera, se ubicaron en los últimos lugares de la tabla, pese a los excepcionales precios internacionales, porque las regulaciones prevalecientes para asegurar el consumo interno, parecen haber desalentado el crecimiento con destino a la exportación.